Q&A: Metrics ng Pagganap at Pamumuhunan ng Junior VC - E310

"Huwag kang mag -alala tungkol sa iyong mga indibidwal na sukatan bawat se. Kung titingnan kita ngayon bilang isang asosasyon ng junior kumpara sa inaasahan kong isang pangkalahatang kasosyo na magmukhang, nais kong makita ang charisma. Nais kong makita na ikaw ay isang tao na iginagalang at masusuportahan mo, at na ikaw ay isang tao na nauunawaan ang kanilang mga pagkakamali at maaari mong malaman mula sa kanila. Ang iyong sarili bilang isang VC, hindi lamang sa isang pondo, ngunit sa maraming mga pondo, at mga papel na ginagampanan. - Jeremy au

nina Jeremy Au at Adriel Yong ang mga sukatan ng pagganap at mga inaasahan para sa mga junior VC at mamumuhunan. Sa buong pag -uusap, tatlong pangunahing tema ang lumitaw:

1. Pag -unawa sa Pagganap sa Antas ng Pondo: Sinira ni Jeremy ang pagganap sa antas ng pondo, tinatalakay ang limang mahahalagang gawain na dapat na maging higit sa pondo na ang isang pondo ay dapat na mangibabaw: pagtataas ng kapital, mga kumpanya ng sourcing, paggawa ng mga tawag sa paghuhusga sa mga pamumuhunan, pagtulong sa mga kumpanya sa kanilang paglaki, at pagpapasya sa tamang oras upang lumabas ng isang pamumuhunan. Ang pokus ay hindi lamang sa mga sukatan ng kinalabasan kundi pati na rin sa proseso at pag -unawa sa buong lifecycle ng isang pamumuhunan.

2. Pagtuturo kumpara sa Perspective Perspective: Para sa Junior VCS, hindi lamang ito tungkol sa pagtugon sa ilang mga benchmark. Ang mas mahalagang aspeto ay ang kanilang paglaki ng tilapon. Binibigyang diin ni Jeremy ang pagkakaiba sa pagitan ng pananaw ng pagsukat, na tungkol sa paghagupit ng ilang mga KPI, at pananaw sa coaching, na tungkol sa personal at propesyonal na paglaki. Ang layunin ay dapat na lumago sa mga kakayahan sa lahat ng mga sukat ng venture capital, na tinitiyak na ang indibidwal ay handa nang maayos para sa higit pang mga matatandang tungkulin sa hinaharap.

3. Mga Lags at Pag -aaral ng Oras sa VC: Ipinaliwanag ni Jeremy na ang venture capital ay nagsasangkot ng mahabang oras ng pag -abot, at ang mga kinalabasan ng pamumuhunan ay maaaring tumagal ng maraming taon upang maipakita. Nagdudulot ito ng isang hamon para sa parehong junior VC na nagsisikap na malaman at para sa kanilang mga mentor na nagtangkang magturo. Ang isang desisyon na tila ngayon ay maaaring hindi magbunga ng maraming taon, at ang mga aralin na matutunan mula sa pagpapasyang iyon ay maaaring mas matagal upang maging maliwanag. Itinuturo ni Jeremy na habang ang ilang mga aspeto ng VC, tulad ng pagtaas ng mga kumpanya ng kapital at sourcing, ay maaaring masukat nang mabilis, ang iba tulad ng paghusga sa potensyal ng isang kumpanya, pagtulong sa paglaki nito, at pagpapasya kung kailan lumabas, ay napapailalim sa mga oras na ito.

Si Jeremy at Adriel ay hawakan din ang papel ng mga nagbibigay-malay na biases sa paggawa ng desisyon, ang hindi mahuhulaan na kalikasan ng landscape ng venture capital, at ang kahalagahan ng patuloy na pag-aaral at kakayahang umangkop sa mabilis na kapaligiran na ito.

Sinuportahan ni Ringkas

Ang Ringkas ay isang digital platform ng mortgage na naglalayong malutas ang pag -access sa problema sa financing para sa mga naghahanap ng bahay sa Indonesia at Timog Silangang Asya. Kasalukuyang nakikipagtulungan ang Ringkas sa lahat ng mga pangunahing bangko sa Indonesia at ang pinakamalaking developer ng pag -aari sa higit sa 15 mga lungsod. Ang Ringkas Vision ay upang i -democratize ang pagmamay -ari ng bahay at lumikha ng higit sa 100 milyong mga may -ari ng bahay. Huwag lamang managinip tungkol sa pagmamay -ari ng isang bahay. Gawin itong isang katotohanan. Galugarin pa sa www.ringkas.co.id

Jeremy AU: (01:12)

Hoy, magandang makita ka. Gagawa kami ng isa pang pag -uusap ng Q&A. Kaya't magsimula na tayo.

Adriel Yong: (01:19)

Oo, nasasabik na gawin itong Q&A muli. Nakausap ko ang maraming mga kaibigan ko sa pakikipagsapalaran nang madalas, at sa palagay ko ang isa sa mga pinaka -karaniwang katanungan na darating sa gitna ng mga pag -uusap sa talahanayan ng hapunan ay, ano ang hitsura ng pagganap para sa mga junior VC at mamumuhunan, lalo na kung ang timeline at horizon ay napakahaba, mula sa aktwal na nakakakita ng mga pagbabalik, mula sa punto na gumawa ka ng isang pamumuhunan?

Jeremy AU: (01:44)

Oo, maraming mga paraan upang isipin ang tungkol dito. Malinaw na mayroong mga sukatan ng output. Kaya iniisip namin ang tungkol sa bilang ng mga deal, bilang ng mga pagpupulong, bilang ng mapagkukunan ng kumpanya, bilang ng mga tala ng deal na naka -plug. Nariyan ang output side, ngunit sa palagay ko kailangan nating manatili, gumawa ng isang hakbang at talagang tanungin ang ating sarili, ano ang pagganap sa antas ng pondo? At iyon ay talagang mahalaga dahil sa palagay ko marami sa mga KPI na ito ay palaging dumadaloy pababa kaya ang alam natin ay ang venture capital ay isang klase ng pag -aari, at dapat itong bumubuo sa pagitan ng 15 hanggang 25% sa mga ito para sa net panloob na rate ng pagbabalik. Kaya ito ay isang pagliko ng tulad ng maramihang sa kapital na na -deploy sa kanila sa pamamagitan ng limitadong mga kasosyo. Iyon ay sinabi, kung talagang iniisip natin ito, kung ano ang kailangang gawin ng pondo upang magawa, bilang isang samahan, upang maisakatuparan ang misyon na iyon. Kaya mayroong limang pangunahing bagay na dapat gawin ng pondo. Sa palagay ko kailangan nilang itaas ang kapital na numero uno. Dalawa ang kailangan nilang mapagkukunan ng mga kumpanya sa mga tuntunin ng impormasyon at kung sino ang pangangalap ng pondo. Pangatlo, kailangan nilang hatulan at gumawa ng tamang desisyon tungkol sa kung aling mga kumpanya na pipiliin na mamuhunan. Ang ika -apat ay kailangan nilang tulungan ang mga kumpanyang ito na madagdagan ang kanilang halaga ng negosyo at palaguin ang mga customer at palawakin. At sa wakas ay upang malaman kung kailan ang tamang oras upang lumabas at balutin ito at mangolekta ng ilan sa halaga ng negosyo na lumago sa paglipas ng panahon.

Kaya sa palagay ko iyon talaga sa isang antas ng pondo. Iyon ang kung ano ang buong koponan, at sa palagay ko marahil ay pinaka -halata, halimbawa, sa mga pondo ng solo GP kung saan mayroong isang pangunahing tagagawa ng desisyon na gumagawa ng lahat ng limang mga bagay na ito, marahil sa pakikipagtulungan sa isang maliit na koponan ng mga tao. Kaya sa palagay ko na ang dahilan kung bakit maraming mga umuusbong na pondo ang may medyo pakinabang, sa isang kamalayan na nakahanay ang mga insentibo ng lahat. Sa palagay ko kung saan pumapasok ang isang trickiness habang tinatalakay namin ay kapag ang pondo ay makakakuha ng mas malaki sa mga tuntunin ng, tulad ng sinabi mo, kung saan mayroong higit na senior kumpara sa junior VCS, kung mayroong maraming mga tungkulin kapag maraming mga tao na pumapasok na may iba't ibang mga variable ng karanasan.

Pagkatapos ay sa palagay ko ang tanong ay kung paano ang mapa ng mga taong ito laban sa apat na pangunahing pag -andar? At kaya syempre ang ibig mong sabihin ay, sa palagay ko ang perpektong senior kandidato ay isang taong maaaring gumawa ng isang bumbero, ay magagawang pondohan ng mahusay na tulin. Isang tao na may pagmamay -ari o mataas na tulin ng pagkakaroon ng mga deal sa mapagkukunan. Ang isang tao na maaaring magkaroon ng malakas na paghuhusga ng tagapagtatag at ang koponan, isang tao na maaaring makatulong sa kanila ng maraming at tulungan ang kumpanya na gumawa ng mga tamang pagpapasya, ngunit mabilis din ang mga pagpapasya at tulungan silang mga koneksyon at mapagkukunan na kinakailangan. At sa wakas, magkaroon ng isang mahusay na mata tungkol sa kung kailan isang magandang panahon upang lumabas bilang isang mamumuhunan.

Kaya sa palagay ko kung saan madali ang nakatatanda, ngunit pagkatapos siyempre, ang tanong ay, mula sa isang pananaw sa junior, ano ang resulta ng iyong mga sukatan sa pagganap? Sa palagay ko ay kung saan ang pananaw ng coaching ay naiiba sa pananaw ng pagsukat. Sa palagay ko ang pananaw sa pagsukat ay hatiin mo lang ito, di ba? Ito ay tulad ng kakayahang itaas ang LP Capital. Pagkatapos ay sasabihin mo lamang na malaman kung sino ang mga LP, na makakasalubong sa kanila, makapagtiwala at magtiwala sa gusali, magagawang alagaan ang relasyon na iyon. Kaya mayroong isang bungkos ng mga sukatan na maaari mong i -presyo ang subdivide na haligi sa mga indibidwal na visual site.

At maaari mong gawin ang parehong para sa sourcing. Nabanggit namin ang naunang bilang ng mga pagpupulong. Sino ang kausap mo? Ilan ang mga tala, bilis? At sa palagay ko mayroong mga VC sa labas na medyo mas maraming dami tungkol sa kung paano nila sinusukat ang mga kasama na halimbawa, kung paano ito ginagawa. Kaya sa palagay ko ay medyo prangka. At sa palagay ko ang katotohanan ay, kung ikaw at ako ay naupo at isinulat lang namin ito, magiging, marahil 80 o 90% ay nakahanay lamang. Marahil ay may ilang higit pang mga bagay na pagmamay -ari ngunit ang katotohanan ay, kung sinusukat mo ang lahat ng mga bagay na iyon, sa palagay ko mayroon kang isang medyo magandang pakiramdam kung nasaan ka.

Ngunit sa palagay ko ang nakakalito na bahagi ay mula sa isang pananaw sa coaching, gumawa kami ng isang malaking hakbang pabalik dito ay sa palagay ko mayroong isang elemento ng tao at pagkatapos ay mayroong isang nakakalito na elemento, di ba? Ang elemento ng tao ay, sa palagay ko kung ano ang nais mo lamang makita ay pagganap, talaga ang hitsura, nakakakita ka ba ng isang junior investment teammate na lumalaki sa mga sukat na iyon. Kaya sa halip na ang static na pagsukat sa isang puntong iyon sa oras, ngunit ipinapakita ba nila ang paglago na iyon? At pinag -uusapan mo ang mga tuntunin ng mga sukatan, ngunit ipinapakita ba nila ang paglaki ng kanilang mga kakayahan na gawin sa buong limang mga domain at kung gaano kabilis ang ginagawa nila? At malinaw na mayroong isang salamin ng kanilang personal na mindset ng paglago.

Kaya kung nakikipag -usap ako nang paisa -isa, sasabihin kong hey, huwag masyadong mag -alala tungkol sa iyong mga indibidwal na sukatan bawat se. Sasabihin ko, hey, kung titingnan kita ngayon bilang isang junior associate kumpara sa inaasahan kong hitsura ng isang pangkalahatang kasosyo, ito ang mga bagay na nais kong makita, di ba? Gusto kong makita si Charisma. Nais kong makita na ikaw ay isang tao na iginagalang at suportado ng mga tagapagtatag. Nais kong makita na ikaw ay isang tao na nauunawaan ang kanilang mga pagkakamali at maaaring malaman mula sa kanila. Kaya ang mga ito ay naiiba, sa palagay ko, ang mindset ng coaching ay mas mahalaga. At sa palagay ko kung mayroon kang mindset na iyon, alam mo na ito ay nagiging isang marathon kaysa sa isang sprint tungkol sa kung paano mo mapapabuti ang iyong sarili bilang isang VC, hindi lamang sa isang pondo na iyon, ngunit sa kabuuan ng maraming pondo, ngunit din sa maraming mga tungkulin, dahil maaari kang maging isang junior VC na nagiging isang operator, na gumagawa ng isang MBA, at pagkatapos, alam mo, bumalik ito sa pagiging isang VC, tama? Kaya may iba't ibang mga landas upang makarating doon, at sa gayon hindi namin kailangang limitahan ang iyong sarili sa static na snapshot ng kung ano ka, Metrics of the Month, di ba?

Kaya sa palagay ko iyon ang isang aspeto tungkol dito, at samakatuwid napakahalaga na makipagtulungan sa mga tao na talagang nandiyan upang coach ka at magturo sa iyo at talagang maging matapat sa iyo tungkol sa kung paano makarating doon. Kaya sa palagay ko iyon ang isang panig, ngunit sa palagay ko kung ano ang sasabihin din natin ay mayroong napakalakas na mga kadahilanan ng pagsasama sa eksena ng venture capital na nagpapahirap para sa malinaw na coach ng pagganap na mangyari.

Kaya halimbawa, ang pinakamalaking isa na nakikita nating malinaw ay ang oras ng pag -aaral, at kung ano ang isang magandang pamumuhunan? Ngayon sa isang punto ng pamumuhunan ay maaaring makita bilang kontratista o nakikita bilang mali sa merkado sa isang sandali ng pamumuhunan, di ba? Kaya mayroong isang pag -ibig at ikaw kahit sa loob ng isang koponan ng pamumuhunan, maaaring hindi ka magkakaroon ng parehong pinagkasunduan. Maaari kang magkaroon ng iba't ibang mga punto ng view. Maaari ka ring hindi sumasang -ayon sa iyong kapareha, halimbawa, tungkol sa kung ano ang tamang kumpanya at sa gayon ay isang mahalagang pag -uusap na magkaroon dahil kahit na ang isang pamumuhunan sa point ay madalas na kontratista dahil nagpapasya ka, walang ibang gumawa ng desisyon.

Ngunit ang pangalawang aspeto na mayroong oras na nangangailangan ng oras. Sapagkat kahit na ginawa mo ang pinakamahusay na paghuhusga ng taong iyon, maraming mga kadahilanan na nakakalito. May mga sub factor tulad ng kapaligiran, di ba? Tiyempo, ang pag -unawa sa merkado, personal na mga pangyayari, at ang tagapagtatag. Kaya mayroong error na nangyayari na wala sa kontrol, di ba?

At malinaw naman na nakikita natin, halimbawa, ang mga taong nakakatugon sa inaakala nilang mahusay na pamumuhunan sa paglalakbay. Iyon ay kontratista sa isang punto ng oras. Ngunit pagkatapos ay sa paglaon, maraming mga kumpanya ang nakuha ng Covid, di ba? At kaya sa panahong iyon noon, masama ang pagganap. Inisip ng lahat na ito ay isang masamang pamumuhunan. At pagkatapos ang ilan sa mga pamumuhunan na pinamamahalaan, mabuhay, ang pandemya ay nag -pivoted at nagawang lumaki at gumawa ng magagandang bagay at lumaki nang marami. Kaya sa palagay ko mayroong arko na kung saan nangangailangan ng oras, at ang katotohanan ay, sa isang pamumuhunan sa punto, walang paraan na mahulaan mo ang susunod na dalawang taon, apat na taon, anim na taon, walong taon, 10 taon.

Ngunit pangalawa, din, hindi mo talaga naiintindihan kung ano ang serendipity at ang mga mapagkukunan na dinadala mo upang mabuo ang pamumuhunan na iyon. Ngayon sinasabi ko ang lahat ng mga bagay na sa palagay ko maraming mga VC na may intelektwal na alam, ngunit ilagay lamang natin ito sa ganitong paraan. Ito ay tulad ng pagtaya mo sa isang mahusay na tagapagtatag, samakatuwid ang mahusay na tagapagtatag, iyon ang karamihan sa trabaho. Kaya sinusukat mo lang kung gaano kahusay ang tagapagtatag. Hindi mo talaga sinusukat kung ano ang isang resulta ng pagtatapos. Hindi ka nagkakaroon ng time machine. Kaya kung ano ang ibig sabihin nito ay nangangailangan ng oras bilang isang resulta para malaman ng VC kung ano ang mga aralin mula sa pamumuhunan dahil maaari kang kumuha ng aralin at magsimula, magiging katulad mo, oh, tama ako dahil ako ay kontratista.

Pagkatapos ay maaari itong maging katulad, oh, mali ako, dahil lumiliko na hindi ito maayos. Kaya maging, ito ay mahusay ngayon dahil pinamamahalaang nilang gawin itong gumana. At mayroon ding maraming mga nagbibigay -malay na mga biases dahil nakaupo ka at iisipin mo ang iyong sarili tulad ng, oh, naging positibo ako sa pakikitungo na iyon, ngunit sinabi ng lahat na hindi, at samakatuwid ang kumpanya ay mahusay na nagawa.

Kaya mayroong maraming mga biases na uri ng pagkuha ng compounded dahil sa oras na ito lag, kaya mayroon kang error sa pagsukat. Ito ang katotohanan na hindi mo mahuhulaan ang hinaharap. Mayroong mga error na nagbibigay -malay. Kaya kung ano ang ibig sabihin nito ay ang maraming pag -aaral ay talagang hindi mangyayari para sa ilan sa mga domain na ito. Kaya ang ibig kong sabihin ay kung kaya mong itaas ang kapital mula sa LPS, malinaw naman, iyon ay isang napakalinaw na sukatan ng pagganap. Ito ay alinman sa itaas mo ito ngayon o hindi mo ito pinalaki, kaya sa palagay ko ay malinaw na nasusukat na mga kumpanya ng sourcing, sa ilang sukat. Ibig kong sabihin, sa palagay ko maaari mo, kung masigasig ka tungkol dito, hindi talaga kinakailangan ang bilang ng mga pagpupulong, ngunit din ang kalidad ng mga pagpupulong na iyon.

Iyon ay isang bagay na maaari mong mapabuti ang medyo mabilis kung maalalahanin mo ito. Sa palagay ko ang nakakalito na bahagi ay iniisip ko ang tungkol sa huling tatlo, ang mga ito ay talagang napapailalim sa oras na iyon, nagbibigay -malay na bias, ngunit hindi rin natin alam kung ano ang tama at kung ano ang mali, di ba? Kaya tulad ng paghusga, na kung saan ay ang tamang kumpanya kung paano tutulungan sila hanggang sa kailangan nila sa maximum na lawak na posible at kung kailan lalabas.

Ito ang mga kasanayan na tumatagal ng mahabang panahon upang malaman kung ano ang tamang sagot, at sa gayon mayroon kang oras na ito ay nakakakuha ng pag -aaral na ginagawang may problema dahil nangangahulugan ito na ang mga taong nagtuturo sa iyo ng bagay na ito ay maaaring hindi ganap na isinama ang mga aralin dahil ito ay gumagana pa rin sa pag -unlad. ISA.

At dalawa, ang buong pamayanan ay maaaring mali dahil maaari pa ring mali. Kaya sa palagay ko mayroong maraming pabago -bago kung saan sa ilang antas, sa palagay ko ang pagpapakumbaba ay kailangang pumasok nang kaunti, kung saan sa pagtatapos ng araw, para sa mga tagapagtatag ay nasa unahan ng paglawak ng teknolohiya sa mundo, at ang mga VC ay mga gatekeeper na nasa hangganan nito. Kaya sa likas na katangian ng ating trabaho, hindi natin malalaman na may mataas na katiyakan. May katuturan ba iyon? Dahil lubos na tiyak na hindi tayo magiging nasa hangganan, kung gayon tayo ay magiging, ay hindi sa nangungunang edad ng hangganan na ito. At sa palagay ko para sa akin, bilang isang resulta, kapag iniisip mo ang tungkol sa pagganap ngayon hanggang sa antas ng junior kung ano ang sasabihin ko ay ang tatlong pangunahing takeaways na sasabihin ko ay ang numero uno ay sa dulo ng antas, ang pagganap ay sinusukat ng pagganap ng pondo, na kung saan ang iyong net, ang aming kapital. Ang ulat na ito ay bumalik sa mga namumuhunan, na kung saan ay nasira sa palagay ko, ang limang pangunahing sangkap, na kung saan ay, pinalaki ang LP Capital Sourcing Proprietary o ang impormasyon na hinuhusgahan at pagpapasya sa mga tamang kumpanya. Ang pagsuporta sa kanila sa pinakamalaking sukat na posible at pamamahala ng isang exit.

Kaya iyon talaga, sa palagay ko ang mga domain ng Skillset na talagang dapat mong isipin. At pagkatapos ay pangalawa sa palagay ko mas kaunti ang tungkol sa static dynamic, ngunit higit pa tungkol sa pagtuon sa coaching at personal na paglaki ng dinamikong, na kung paano ko maiisip kung paano ako magiging, halimbawa, isang kasosyo o pangkalahatang kasosyo, isang pondo ng VC, at paano ko titingnan na lampas na mula sa isang static na pagsukat na pananaw patungo sa kung paano ko pina -maximize ang papel na iyon Mindset? At ang huling bagay ay talagang mapanatili ang espiritu ng pagpapakumbaba dahil ang venture capital ay nasa hangganan ng teknolohiya at negosyo sa mga merkado.

Kaya iyon ay isang talagang mahalagang dinamikong magkaroon dahil, sa palagay ko nawalan ka ng track doon. Sa palagay ko ang suweldo sa merkado ay naipasa sa iyo ng medyo mabilis pagkatapos nito.