Podcast Brave Timog Asya Tech: Indonesia: Sự Sụp ổ ịnh Giá 1 Tỷ USD Của Efishery, Cáo Buộc Gian Lận 2024 Và Thoái Vốn Quỹ ầu Tư Quốc Gia Cùng Shiyan Koh - E525

"Bạn nghĩ gì về việc rút tiền Khỏi bàn, ặc biệt trong bối cảnh đông nam á của bạn chính là bạn, vì vậy bạn có thể cảm thấy lợi nhuận gấp ba hay mười lần ều ủ tốt và linh hoạt rút tiền ể tái ầu tư vào các thương vụ khác là nhà ầu tư mạo hiểm với quỹ mười năm, ạt lợi nhuận gấp ba lần trong một năm có thể không đáp ứng kỳ vọng của lps ặt cược sớm vào nhà sáng lập, khi các nhà ầu tư lớn hơn tham gia, việc rút tiền là hợnp lý. ể tiếp tục ặt cược vào tiềm năng tăng trưởng? " - Shiyan Koh, ối tác quản lý tại hustle fund

"Tôi nghĩ một bài học rút ra quan trọng khác là các quỹ vc sẽ tăng cường thẩm ịnh một lần nữa. Trong thời kỳ bùng nổ, thời gian thẩm ịnh trung bình đà giảm từ Sáu tháng xuống còn một ến hai hoặc ba tháng. nhiều người vẫn đang học quy trình, vì vậy một số hiệu quả đà ược cải thiện. - Jeremy au, người dẫn chương trình matapang sa timog -silangang asia tech podcast

"Tôi muốn nói với mọi người rằng Khởi nghiệp là khó. Phát triển một công ty cũng khó, và ạt ược một triệu doanh thu đà là một thành tựu. triệu thực sự không hề dễ dàng, và từ mười lên năm mươi cũng vậy -rất khó ề khác nhau cần giải quyết, và tất cả ều khó. quyết một vấn ề thực sự của ai đó, thì sẽ có giá trị ể nắm bắt. " - Shiyan Koh, ối tác quản lý tại hustle fund

Shiyan Koh, ối tác quản lý của hustle fund, và jeremy au đà thảo luận:

Cáo buộc gian lận của efishery: từng là ngôi sao sáng trong lĩnh vực công nghệ nông nghiệp của indonesia, efishery ược đánh giá cao nhờ giải pháp nuôi trồng cải thiện năng suất và thu nhập cho nông dân. Vào năm 2023, efishery ạt mức ịnh giá 1 tỷ usd với sự hậu thuẫn từ các nhà ầu tư như temasek, sequoia, Northstar và ggv capital. Tuy nhiên, các cáo buộc từ người tố giác nhắm vào ban lÃnh ạo đà xuất hiện, bất chấp sự giám sát tài chính chặt chẽ, bao gồm cả kiểm toán và quá trình đáng Tin Cậy. Shiyan nhấn mạnh rằng những sự cố như vậy tạo ra thâm hụt niềm tin và so sánh với sự sụp ổ của zilingo trước đó, vốn đà gây tác ộng tiêu cực lên các khoản ầ giai đoạn tăng trưởng ở đông nam á.

Tín hiệu thoái vốn sớm: jeremy làm nổi bật các chiến lược thoái vốn khác nhau của nhà ầu tư efishery trong vòng gọi vốn series d. những lầnn thoái vốn đáng chú ý ạt lợi nhuận gấp 40 lần sau một thập kỷ, và sui ling cheah từ wavemaker, người đà mua cổ phần qua giao dịch thứ cấp vào năm 2019 và ạt ược kết quả tương tự chỉ trong vòg 5 năm. Những ộng thái này thể hiện các phương pháp tiếp cận khác nhau - nhà ầu tư giai đoạn ầu tìm kiếm thanh khoản trong khi nhà ầu tư giai đoạn ộng tín hiệu thị trường. Họ cũng thảo luận về thách thức khi lựa chọn thời điểm thoái vốn trong bối cảnh thị trường đông nam á, cân bằng giữa tham vọng tăng trưởng và việc

Cảnh báo ỏ trong hệ sinh thái: jeremy và shiyan tranh luận về cách quản trị tài chính yếu kém ảnh hưởng ến hệ sinh thái khởi nggiệp đông nam á. Dẫn chứng việc từ chức của cfo efishery và các tín hiệu cảnh báo trước đó, họ nhấn mạnh nhu cầu cần có sự giám sát chặt chẽ hơn từ hội ồng quản trị và các quy trì ịnh mạnh mẽ hơn. Jeremy lưu ý rằng các vụ gian lận làm tổn hại lòng tin của hệ sinh thái, khiến quá trình thẩm ịnh kéo dài và tốn kém hơn. Shiyan, khi so sánh với thị trường mỹ, nhấn mạnh tầm quan trọng của niềm tin và danh tiếng dài hạn ối với những nhà sáng lập muốn xây dựng nhiều công ty. Họ cũng thảo luận về cách các hành vi như báo cáo sai doanh thu - phổ biến trong các lĩnh vực như thương mại điện tử -làm méo mó ịnh giá và gây ra những thấ Liên Hoàn.

Các chủ ề bổ sung bao gồm văn hóa gọi vốn của đông nam á, chỉ số chất lượng doanh thu, ộng lực thoái vốn cho nhân viên giai đoạn ầu và những lời dành cho các nhà sáng lập.

Giới thiệu

Kỳ lân agritech của Indonesia, efishery, từng ược ca ngợi vì cách mạng hóa ngành nuôi trồng thủy sản, hiện đang ối mặt với cáo buộc gian lận. Các nhà ầu tư như temasek, sequoia, northstar và ggv capital từng ịnh giá công ty ở mức 1 tỷ usd, nhưng các báo cáo từ người tố giác đang ặ hiểm. Trong tập podcast matapang sa timog -silangang asia tech này, jeremy au và shiyan koh phân tích tình hình, xem xét các cáo buộc gian lận, chiến lược thoái vốn của nhà ầu tư và tác ộng rộng lớn hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á.

Sự trỗi dậy và sụp ổ của efishery

efishery xây dựng danh tiếng là một giải pháp toàn diện cho nông dân nuôi cá tại Indonesia. Bằng cách cung cấp máy cho ăn tự ộng, tối ưu hóa chuỗi cung ứng và kết nối với thị trường, công ty đà giúp cải thiện năng suất và thu nhập cho các hộ nuôi nhỏ lẻ. Trong thập kỷ qua, efishery đà huy ộng ược nhiều khoản ầu tư đáng kể, ạt mức ịnh giá 1 tỷ usd vào năm 2023. Tuy nhiên, bất chấp triển vọng tươi buộc từ người tố giác đà xuất hiện, cáo buộc các nhà sáng lập có hành vi sai phạm tài chính. Hội ồng quản trị đà đình chỉ ban lÃnh ạo, làm dấy lên lo ngại nghiêm trọng về quản trị doanh nghiệp.

Shiyan kaya sánh vụ việc này với zilingo, một startup đông nam á khác đà sụp ổ do quản lý tài chính yếu kém. Cô nhấn mạnh rằng những sự kiện như vậy làm suy giảm niềm lata trong cộng ồng ầu tư, khiến quá trình thẩm ịnh trở nên ngiêm ng Khu vực.

Chiến lược thoái vốn của nhà ầu tư: ai lời, ai lỗ?

Jeremy và shiyan phân tích cách các nhà ầu tư rút lui khỏi efishery trước khi vụ bê bối nổ ra. Các chiến lược khác nhau của từng nhà ầu tư bao gồm:

Ideasource thoái vốn với lợi nhuận gấp 40 lần sau gần một thập kỷ, cho thấy lợi ích dài hạn từ ầu tư giai đoạn ầu.

Sui ling cheah từ wavemaker ầu tư qua giao dịch thứ cấp vào năm 2019 và thoái vốn hoàn toàn trong vòng 5 năm, cũng thu về lợi nhuận lớn.

Northstar và một số nhà ầu tư khác đà thoái vốn một phần trong vòng series d, giúp họ có thanh khoản nhưng vẫn giữ một phần cổ phần ể hưởng lợi từ tăng trưởng trong tươgy lai.

Những chiến lược thoái vốn này phản ánh triết lý ầu tư khác nhau -các nhà ầu tư giai đoạn ầu ưu tiên thanh khoản, trong khi nhà ầu tư giai đo nhắc ảnh hưởng tín hiệu thị trường và tiềm năng dài hạn.

Quản trị tài chính và những dấu hiệu cảnh báo

Cuộc thảo luận chuyển Sang vấn ề thất bại trong quản trị tài chính tại đông nam á. Jeremy và shiyan nêu bật một số dấu hiệu cảnh báo trong vụ efishery:

Cfo từ chức - giám ốc tài chính của efishery rời đi bất ngờ, làm dấy lên lo ngại về kiểm soát tài chính nội bộ.

Báo cáo doanh thu sai lệch - một số nhà sáng lập sử dụng kế toán "làm ẹp số liệu" ể thổi phồng tăng trưởng, một thực tế phổ biến trong thương mại điện tử và logist Hại về lâu dài.

Thiếu giám sát từ nhà ầu tư - dù có sự hậu thuẫn của các quỹ lớn, quá trình thẩm ịnh vẫn không thể ngăn chặn hành vi sai phạm. Điều này ặt ra câu hỏi về hiệu quả của hội ồng quản trị và tính minh bạch tài chính.

Jeremy lưu ý rằng hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á vốn đà gặp vấn ề về niềm tin do các vụ gian lận trước đây. Những sự kiện như zilingo và efishery khiến nhà ầu tư cẩn trọng hơn, kéo dài thời gian gọi vốn và tăng cường quá trình kiểm tra.

Tác ộng rộng hơn ến hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á

Vụ bê bối efishery nhấn mạnh một vấn ề lớn hơn: điểm yếu trong quản trị ở các startup giai đoạn tăng trưởng trong khu vực. Shiyan giải thích rằng ở mỹ, các ộng lực nghề nghiệp dài hạn giúp hạn chế gian lận, vì các nhà sáng lập muốn xây dựng nhiều công ty trong suốt sự nghiệp. Tuy nhiên, ở đông nam á, nơi nhiều nhà sáng lập là người lần ầu khởi nghiệp, các chuẩn mực quản trị chưa ược thiết lập chặt chẽ.

Hệ quả của vấn ề này bao gồm:

Chu kỳ thẩm ịnh kéo dài - nhà ầu tư sẽ mất nhiều thời gian hơn ể xác minh tài chính, ảo ngược xu hướng giao dịch nhanh của những năm bùng nổ gần đ đ.

Giám sát hội ồng quản trị mạnh mẽ hơn - các hội ồng phải thực thi các kiểm soát tài chính tốt hơn và tiến hành phỏng vấn kỹ lưỡng hơn khi giám ốc điề Rời đi.

Sự hoài ngi gia tăng ối với startup giai đoạn tăng trưởng - các vụ gian lận làm suy giảm niềm tin của nhà ầu tư, có thể khiến các startup chính thố đoạn Sau.

Khi nào nhà ầu tư nên thoái vốn?

Cuộc trò chuyện xoay quanh việc khi nào nhà ầu tư nên rút vốn. Shiyan ưa ra các quan điểm khác nhau:

Nhà ầu tư thiên thần ưu tiên thanh khoản - họ có thể thoái vốn sau khi ạt lợi nhuận 3x ến 10x ể tái ầu tư vào các thương vụ mới.

Quỹ ầu tư mạo hiểm giữ vốn lâu hơn - lp (limitadong mga kasosyo) Kỳ vọng lợi nhuận cao hơn, vì vậy các quỹi nhuận cao hơn, vì vậy các quỹi nhuận cao hơn, vì vậy các quỹi vải biện minh cho quyết ịnh thoái vốn dựa trên chiến lược quỹ ngắn hạn.

Cách tiếp cận cân bằng - một số nhà ầu tư bán một phần cổ phần nhưng vẫn giữ lại một số ể hưởng lợi từ tăng trưởng trong tương lai.

Tâm lý nhà ầu tư cũng đóng vai trò quan trọng - một số ưu tiên dpi (tỷ lệ phân phối vốn so với vốn ầu tư) ể ảm bảo Khác tập trung tối đa hóa giá trị dài hạn. Jeremy nhấn mạnh rằng thời điểm thoái vốn phụ thuộc vào ịnh giá, hiệu suất công ty và điều kiện thị trường bên ngoài.

Kết luận

Vụ efishery là một hồi chuông cảnh tỉnh cho hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á. Các cáo buộc gian lận, dù đúng hay sai, ều làm tổn hại lòng tin và làm chậm dòng vốn ầu tư. Ng ề tương tự, các nhà sáng lập phải ưu tiên tính minh bạch tài chính, nhà ầu tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản trị và hội ồng quản trịn đóng vai trò tích cực hơn trong giám sát.

Cuối cùng, cách tốt nhất ể xây dựng một hệ sinh thái bền vững là thông qua lÃnh ạo có ạo ức và tư duy dài hạn. Những nhà sáng lập hành xử với tính chính trực sẽ giành ược niềm tin và mở ra nhiều cơ hội hơn trong tương lai.