"Ang isang portfolio ng pamumuhunan ng VC, mga 90% ang mabibigo. Sa tingin ko ay maaaring may tatlong tranche. Sasabihin kong ang unang tranche, siyempre, ay ang mga kumpanyang maayos na ang takbo. Ang pangalawang tranche ay ang mga kumpanyang maaaring maging maayos kung mayroon silang tamang suporta. At ang pangatlo, siyempre, ay ang mga kumpanyang hinuhusgahan mong mas malamang na hindi ito maibabalik sa kabila ng suporta. Karamihan sa mga VC ay susubukang suportahan ang unang tranche, ngunit maaaring matuklasan nila na hindi na kailangan ng mga founder ang kanilang tulong. At sa tingin ko ay gumagastos nang malaki ang mga VC, marahil sa pangalawang tranche, sasabihin ko, kung saan sa tingin nila ay may pagkakataon pa ring mabigo. At pagkatapos ay may posibilidad silang i-write off ang ikatlong tranche. Gayunpaman, siyempre, ang paraan ng kanilang tunay na pagbabayad para doon ay, muli, sa ekonomiya, ang modelo ay hindi nangangailangan ng ikatlong tranche upang magtagumpay. Kaya sa tingin ko ang magandang bagay tungkol sa mga institutional VC na propesyonal tungkol dito ay kapag nabigo ang founder sa ikatlong tranche, hindi sila nakakagawa ng "Personal ito. Maalalahanin sila, sinusuportahan nila ang proseso ng pagtatapos ng mga pangyayari at sinisikap na tiyakin na ito ay isang magandang kabiguan kung saan ang tagapagtatag ay mapapabagsak nang mag-isa sa isang bagong kumpanya o isang bagong trabaho o isang bagong propesyon." - Jeremy Au, Host ng BRAVE Southeast Asia Tech Podcast" - Jeremy Au
"Pangalawa, siyempre, ay ang karapatang bumoto. Halimbawa, maaaring gusto mong aprubahan ang isang merger o palitan ang board. Ang mga uri ng shareholder ay may karapatang bumoto. Nabanggit namin ang anti-dilution, isang kagustuhan sa mga dibidendo. Halimbawa, maraming kumpanya sa Timog-silangang Asya ang maaaring manatiling pribado. Kaya may kakayahan ka bang makatanggap ng mga dibidendo? Mga kagustuhan sa likidasyon—napag-usapan natin ito bilang isang liquidity waterfall. Susunod, ang karapatan sa unang pagtanggi. Kung kasama ang mga bagong mamumuhunan, may pagkakataon kang sabihin, gusto ko munang bilhin ang mga share na ito. Ang mga karapatan sa drag-along ay mahalaga dahil kapag nais ng majority shareholder na ibenta ang kumpanya, maaaring i-veto ng mga minority shareholder ang deal." - Jeremy Au, Host ng BRAVE Southeast Asia Tech Podcast" - Jeremy Au
"Bumabalik na ang convertible debt. Ang mga price equity round, sabi ko, ay dating ginagamit para sa halos lahat ng pamumuhunan tulad ng 20 o 30 taon na ang nakalilipas. Ang SAFE note ay lumitaw lamang sa nakalipas na 15 taon bilang isang karaniwang pamantayan para sa mga startup na nasa early stage. Ngunit ang convertible debt ay bumabalik bilang isang pamantayan para sa mga startup na nasa later stage. Kaya ang SAFE note ay talagang hindi naaangkop para sa isang middle o growth stage o late stage startup. Sabihin nating ang kumpanya ay may $20 milyong valuation o $15 milyong valuation o $200 milyong valuation. Maaari nilang sabihin ang isang bagay tulad ng, Kailangan ko ng kaunting kapital sa maikling panahon para makagawa ng desisyon, ngunit mahirap para sa akin na sabihin kung ano ang presyo para sa susunod na round. Kaya gusto kong gumamit ng convertible note structure para sumipsip ng kaunting kapital at pagkatapos ay sabihin, kung papasok ka ngayon at bibigyan mo ako ng $10 milyon, halimbawa, makakakuha ka ng 20% na diskwento sa susunod na round sa loob ng isang taon. Kaya makakakuha ka ng 20% na bonus shares para sa pagpasok nang mas maaga isang taon." - Jeremy Au, Host ng BRAVE Southeast Asia Tech Podcast" - Jeremy Au
Sa episode na ito, ni Jeremy Au ang mga alitan sa kapangyarihan sa Timog-silangang Asya: mga karapatan sa VC, mga tunggalian ng mga tagapagtatag, at ang pagbabalik ng convertible debt.
Mga Susing Salita: Mga Pakikibaka sa Kapangyarihan sa Timog-silangang Asya, Mga Karapatan ng VC, Mga Tunggalian ng Tagapagtatag, Pagbabalik ng Mapapalitan na Utang, Singapore, Timog-silangang Asya, VC, Startup, Pamumuno sa Kaisipan
