Shuyin Tang: Radical Responsibility, Strategic Debt Bilang Tool & Consultant Upang Venture Philanthropy Upang Epekto ang Pamumuhunan - E411

"Inaasahan ko na ang mga tao ay makakakita ng epekto sa pamumuhunan bilang isang spectrum. May lugar na ito para sa lubos na kaakit -akit na pagbabalik sa pananalapi at mahusay din, kagalang -galang na epekto, ngunit kung nais mong harapin ang ilan sa mga mas nakakaintriga na mga problema sa lipunan o sa kapaligiran, hindi mo maaasahan ang isang rate ng merkado. Upang makamit ang napapanatiling pagbabalik. Hindi ko sinasabi na dapat lamang ang purview ng philanthropy o kawanggawa, ngunit ang mga tao, kung minsan, ay may kaunting problema sa pagtingin sa lahat ng mga puwang sa pagitan ng kawanggawa sa isang banda, at pagkatapos ay lahat para sa pamumuhunan na hinihimok ng kita. - Shuying Tang

"Ang utang ay isang kagiliw-giliw na pagpipilian para sa mga negosyante. Tinatanggal nito ang presyur na iyon sapagkat ito ay may kaugnayan sa sarili. Sa isang tatlo o apat na taong timeframe, ang kumpanya ay maaaring magbayad ng utang na iyon at sampu ng buhay ng pondo o kailangan mong lumabas, na kung saan ay isa sa mga mahihirap na sandali sa VC sa rehiyon na ito. Negosyo ang kanilang paraan. - Shuying Tang

"Gustung-gusto ko ang VC. Gustung-gusto ko ang mga startup ng tech. Ito ay isang malaking bahagi ng aking formative na karanasan bilang isang mamumuhunan. Ang hamon ay ang VC ay isa lamang na instrumento sa pagpopondo sa isang toolkit. Kung titingnan mo ang karamihan sa mga kumpanya sa aming rehiyon, sila ay mga SME, hindi mga startup. Hindi sila mataas na paglaki ng tech na mga startup. Ang mga underserved na kumpanya na nangangailangan nito at gumagawa ng mga kagiliw -giliw na bagay. - Shuying Tang

Si Shuyin Tang , CEO ng Beacon Fund at kasosyo ng Patamar Capital , at si Jeremy Au ay nag -usap tungkol sa tatlong pangunahing tema:

1. Consultant sa Venture Philanthropy upang Epekto ang Pamumuhunan: Si Shuyin sa una ay nagnanais ng isang karera sa diplomasya ngunit tinanggihan - na humahantong sa kanyang pagpili na maging isang consultant sa pamamahala sa Bain & Company. Nagtrabaho siya nang husto sa Bain upang pagsamahin ang mga kasanayan sa negosyo na may mga inisyatibo sa epekto sa lipunan sa pamamagitan ng pagtatrabaho sa mga hindi pangkalakal, hal. Ang mga karanasan na ito ay humantong sa kanya sa LGT venture philanthropy at upang ma-effects ang pamumuhunan sa Patamar Capital.

2. Strategic utang bilang tool: Bilang CEO ng isang pondo ng utang, binigyang diin ni Shuyin ang mga pakinabang ng financing ng utang sa equity para sa mga negosyo sa Timog Asya, na itinampok ang pagiging angkop nito para sa nakararami na maliit at katamtamang negosyo (SME). Hindi tulad ng tradisyonal na mga startup ng mataas na paglago, ang mga negosyo na ito ay nakikinabang mula sa matatag na suporta na ibinibigay ng utang, na nagpapagana ng unti-unting paglaki nang walang presyon ng mabilis na pag-scale na hinihiling ng mga pamumuhunan sa equity. Natugunan din niya ang mga pag-aalangan sa kultura patungo sa utang sa mga pamilihan sa Asya kung saan ito ay tiningnan ng negatibo nang negatibo, at ipinaliwanag ang paglipat ng pang-unawa habang kinikilala ng mga negosyo na ang pagpopondo ng utang ay maaaring mapanatili ang kontrol ng kumpanya, maiwasan ang pagbabanto ng pagmamay-ari at mapadali ang makinis na pag-unlad ng pagpapatakbo nang walang nakakagambalang mga hinihingi ng mga diskarte sa paglabas na batay sa equity.

3. Radical Responsibility: Tinalakay ni Shuyin ang kanyang paglipat mula sa isang papel sa loob ng isang koponan ng pakikipagtulungan upang manguna sa kanyang sariling pondo ng pamumuhunan, na minarkahan ang isang makabuluhang paglipat patungo sa pag -ampon ng isang "radikal na responsibilidad" na pag -iisip upang makagawa ng mga nakakaapekto na desisyon sa pamumuhunan at mapangalagaan ang napapanatiling paglago sa loob ng mga kumpanyang sinusuportahan nila. Binigyang diin niya ang pinalawak na saklaw ng mga responsibilidad na may nangunguna sa isang pondo, na kasama ang hindi lamang paggawa ng mga estratehikong desisyon sa pamumuhunan kundi pati na rin ang pamamahala ng pangangalap ng pondo, operasyon, at dinamikong koponan. Itinampok din niya ang mga hamon ng pag -navigate sa mga kumplikadong ito at binigyang diin na ang pag -unawa at pagtanggap ng buong pananagutan para sa parehong mga tagumpay at mga pag -aalsa ay naging mahalaga.

Pinag-usapan din nina Jeremy at Shuyin ang pagsasama ng mga pagbabalik sa pananalapi na may epekto sa lipunan sa mga diskarte sa pamumuhunan, mga pagpapaunlad ng VC sa ekosistema ng rehiyon, ang mga hamon sa pagpapatupad ng mga malalaking proyekto sa lipunan sa loob ng mga umuusbong na merkado, at ang pangangailangan para sa mga tool sa pamumuhunan na nakahanay sa magkakaibang mga pangangailangan ng mga negosyo.

Mangyaring ipasa ang pananaw na ito o mag -imbita ng mga kaibigan sa https://whatsapp.com/channel/0029vakr55x6bieluevkn02e

Suportado ng butil

Ang butil ay isang online na restawran na naghahain ng malusog ngunit masarap na pagkain sa demand at catering. Sinusuportahan sila ng mga namumuhunan, kasama na ang Lo at See Group, Tee Yih Jia, OpenSpace at Centoventures. Ang kanilang mga pagkain ay maalalahanin na nilikha ng mga chef na may mabuting sangkap. Para sa buwan ng Abril, nakipagtulungan ang Grain kasama si HJH Maimunah upang dalhin sa iyo ang isang quirky ngunit kasiya-siyang karanasan para sa kauna-unahan na inspirasyon ni Michelin sa Singapore. Matuto nang higit pa sa www.grain.com.sg . Kung kailangan mong pakainin ang iyong mga koponan ng pamilya, pumunta suriin ang butil.

(01:41) Jeremy AU:

Hoy, nasasabik talaga ako na magkaroon ka sa palabas. Ito ay talagang nagbibigay inspirasyon sa iyong ginagawa sa rehiyon, isang bahagyang naiibang tech kaysa sa lahat ng mga VC sa labas, ngunit nais kong ipakilala sa iyo ang iyong sarili.

(01:50) Shuyin Tang:

Kumusta, Jeremy. Una sa lahat, maraming salamat sa pag -anyaya sa akin na maging sa iyong palabas. Kumusta din sa lahat ng madla. Ito ay isang tunay na kasiyahan na narito ngayon. Ako ang tatawagin mong hindi sinasadyang mamumuhunan. Kung tinanong mo ako kung ano ang nais kong maging kapag lumaki ako, noong bata pa ako, sasabihin ko na nais kong maging isang diplomat, maging sa UN, o may kinalaman sa isang pang -internasyonal na NGO.

Sa oras na iyon, ito ang aking pagtawag sa buhay. Tulad ng mga bagay na madalas na hindi napupunta sa paraang plano mo, natapos ko muna ang pagtatrabaho sa Bain, pagkatapos ay maghanap ng aking paraan sa pagkonsulta sa pag -unlad, at pagkatapos ay makakaapekto sa pamumuhunan. Sa heograpiya, ang paglalakbay na iyon ay nagdala sa akin mula sa Australia, kung saan ako lumaki, sa India, at pagkatapos ay sa Vietnam, na kung saan ay ang aking pinagtibay na bahay. Ngayon, ako ang CEO at cofounder ng Beacon Fund na isang pribadong pondo ng utang ngunit isang pribadong pondo ng utang na nakatuon sa nawawalang gitna ng mga negosyante sa Timog Silangang Asya.

(02:50) Jeremy AU:

Galing. Tiyak na makukuha natin iyon. Ikaw ay talagang nasa serbisyo sa komunidad at pambansang representasyon, mula sa masasabi ko. Ano ang gusto mo bilang isang bata?

(03:00) Shuyin Tang:

Iyon ay isang kagiliw -giliw na tanong. Nagkaroon ako ng isang regalo ng isang matatag na pagkabata. Nakatira ako sa parehong bahay at nagpunta sa parehong paaralan para sa karaniwang aking buong formative taon. Mayroon akong kung ano ang tatawagin mong hippie na mga magulang na Asyano. Hindi sila ang iyong tipikal na Tiger Mom at Tatay. Sa halip na sabihin sa akin kailangan kong mag -aral nang higit pa at kumuha ng isang+, sinabi nila sa akin na lumabas nang higit pa, maglakad, at makita ang aking mga kaibigan. Hindi ako sigurado kung ang alinman sa aming mga tagapakinig sa Asya ay maaaring maiugnay sa na, ngunit kailangan kong sabihin, lubos akong pinagpala na magkaroon ng napaka -cool na mga magulang.

Mayroong dalawang bagay na dapat malaman tungkol sa akin noong lumaki ako. Ang numero uno ay hindi ako negosyante o nakatuon sa negosyo. Ang ilan sa aking mga kaibigan ay may magagandang kwento tungkol sa pagsisimula ng kanilang unang negosyo sa edad na 10 at gumawa ng higit pa sa kanilang ina at tatay. Hindi iyon ako. Wala talaga akong isang negosyanteng buto sa aking katawan. Siguro ginawa ko, ngunit hindi pa ito natuklasan sa oras na iyon. Ang pangalawang punto na kawili -wili ngayon na tinitingnan ko ito ay iyon, palaging sinasabi sa akin ng aking mga magulang ang kuwento. Minsan, nasa bahay kami ng isang kaibigan ng pamilya ng pamilya, at pagkatapos ay mayroon silang isang bata tungkol sa aking edad, at literal na ibagsak niya ang kanyang kamay sa harap ng aking mukha at tatanungin kung nakikipag -usap ako dahil ako ay tahimik na iyon at palagi akong nasa aking sariling shell. Iyon ay naging isang kagiliw -giliw na paglalakbay dahil upang magsimula ng isang pondo, kailangan mo talagang lumabas doon. At kailangan kong kahit papaano mag -dredge mula sa loob ng aking sarili ang uri ng extroversion at ang mga katangian ng benta na kailangan ng isang tao.

(04:33) Jeremy AU:

Oo. At ang nakakainteres ay nagpatuloy ka upang maging isang consultant sa Bain, na nagtrabaho din ako. Kaya ano ang karanasan na iyon?

(04:39) Shuyin Tang:

Oo. Pangarap kong sumali sa serbisyo publiko sa Australia. Maraming magagandang bagay ang nangyayari sa buhay, sa kasamaang palad, mayroong isang pagtanggi doon at hindi ko nakuha ang trabaho. Hindi pa ako tumawag sa pakikipanayam na maaaring humantong sa isa pang kamangha -manghang pagbubukas ng pinto. At para sa akin, nakakakuha ito ng pagkakataon sa Bain. Ito ay tiyak na medyo isang binyag ng apoy. Bago ako nagsimula sa Bain, literal na hindi ako nagbukas ng Excel, ngunit sa isang lugar tulad ng Bain, matutunan mo man o hindi ka nagtagal doon. Nalaman ko at hinamon ang aking sarili, at bumangon ito nang mabilis. Ito ay corporate Australia 15 taon na ang nakakaraan. Sasabihin ko, medyo mahirap para sa akin kapag hindi ko nakita ang maraming mga pinuno na talagang mukhang sa akin, at may parehong kwento sa akin. Kaya't nagtaas ako ng ilang mga katanungan tungkol doon, ngunit sa pangkalahatan, hindi ko maisip ang isang mas mahusay na lugar upang makabuo ng maraming pangunahing mga kasanayan na nakatulong pa rin sa akin hanggang sa araw na ito.

(05:49) Jeremy AU:

Ang tumalon sa akin ay tiyak na pinamunuan mo ang Aurora, na siyang pro-bono consulting group. Pagkatapos ay nagpatuloy ka upang kumunsulta sa Technoserve, na kung saan ay isang pro-bono na diskarte sa pagkonsulta sa diskarte. Kaya ano ang karanasan na iyon?

(06:02) Shuyin Tang:

Oo, tulad ng aking ibinahagi, ang epekto ay palaging malapit sa aking puso. Si Bain ay isang stepping na bato sa iba pa, tulad ng para sa maraming tao. Ang ilang mga tao na nagsimula sa Bain ay nais na maging isang kasosyo sa Bain. Iyon ang kanilang layunin sa buhay. Maraming tao ang nakakita nito bilang isang hakbang na bato tulad ng ginawa ko. Kaya para sa akin, kahit na nasa Bain ako, nais kong makakuha ng mas maraming epekto sa hindi pangkalakal na karanasan hangga't maaari. Sa kasamaang palad, noong ako ay nasa Bain, dahil sa mga oras ng pagtatrabaho, mahirap galugarin na sa ganap na nais ko, ngunit sa mga maliliit na paraan, nagawa naming suportahan ang mga lokal na hindi pangkalakal sa Australia at sinimulan kong makita kung paano ang isang mas generic na kasanayan sa pagkonsulta ay maaaring mailapat sa mga problema na naramdaman kong mas madamdamin tungkol sa, kaya ang mga tanong na ito ng mga epekto sa lipunan at paghahatid ng mga underved na komunidad. Ang isa sa mga magagandang bagay tungkol sa Bain ay kailangan kong dalhin ang paglipat na ito at nagpunta ako sa New Delhi sa India. At iyon ay tiyak na isang sandali nang napagtanto ko na may isa pang panig sa napakatahimik, natutulog na suburb ng Sydney na lumaki ako. Nagmahal ako sa ganoong uri ng umuusbong na enerhiya sa merkado. At talaga, mula noon, nakatira ako sa Asya. Ito rin ang katalista para sa akin na sabihin na si Bain ay isang mahusay na karanasan. Ginamit ko ito bilang stepping na bato, ngunit oras na upang mag -branch out at bumalik sa aking orihinal na pagtawag. Di -nagtagal pagkatapos ng karanasan sa paglilipat sa New Delhi Office of Bain, nagpasya akong umalis at sumama sa Technoserve. Ito ay isang firm consulting firm. Kaya sa isang kalahati ng firm, mayroon kang mga tao mula sa MBB o JP Morgan Investment Bankers, at pagkatapos ay sa iba pang kalahati, mayroon kang kamangha -manghang pag -unlad na nais kong maging, ang mga propesyonal na pag -unlad ng hardcore na maraming nalalaman tungkol sa pag -unlad ng agrikultura o manggagawa o mga paksa tulad nito. At ito ay isang magandang bagay upang makita kung ano ang mangyayari kapag inilagay mo ang dalawang pangkat na ito o iba't ibang uri ng mga tao na magkasama. Sa isang banda, mayroong ilang mga medyo idealistic ex-consultants at banker, at pagkatapos ay ang mga taong lantaran ay may mas maraming tunay na karanasan kaysa sa amin, na malulutas ang mga pinaka-hindi masasamang problema.

(08:13) Shuyin Tang:

Kaya sa Technoserve, naninirahan din ako sa India, na gumagawa ng isang talagang kawili -wiling proyekto sa puwang ng agrikultura, na karaniwang nagtatanong sa ating sarili ng tanong, nagtatrabaho ka sa isang malaking donor, at paano natin madaragdagan ang mga kabuhayan o dagdagan ang kita, at pagbutihin ang kabuhayan ng mga maliliit na magsasaka sa Bihar at Orissa, na kung saan ay dalawa sa mga pinakamahihirap na estado sa India. Ang mga natutunan mula sa karanasan sa Bain ay talagang naaangkop sa mga ganitong uri ng mga isyu. Ang lohikal na pag -iisip, ang balangkas, lahat ng iyon ay medyo naaangkop. At pagkatapos ay napagtanto ko na marami akong natutunan tungkol sa pagkonsulta, dahil maaari itong maging mataas na antas, at ito ay sa pamamagitan ng kahulugan, madiskarteng. Kaya't marami akong natutunan tungkol sa kung ano talaga ang ibig sabihin ng isang maliit na samahan ng tagagawa ng pharma sa Bihar, upang maihatid ang pataba sa isang napaka -praktikal na paraan, at walang halaga ng magagandang slide o nakahanay na mga talababa ay maaaring talagang mapalabas ako, at mag -ambag sa dilemma na iyon. Ito ay isang magandang wake-up call pati na rin ang isa pang katalista para sa pagpapasya kung ano ang nais kong gawin sa susunod.

(09:08) Jeremy AU:

Oo. At ang susunod mong ginawa ay sumali sa venture capital slash venture philanthropy side kasama ang LGT, kasama si En Lee at mga tao.

(09:16) Shuyin Tang:

Oo, eksakto. Sa oras na iyon, ako ay isang consultant. Gawin ko ang diskarte sa pagkonsulta at pagkatapos ay nagawa ko ang pagkonsulta sa pag -unlad. Pagkatapos, narinig ko ang tungkol sa napaka -kagiliw -giliw na ideyang ito na tinatawag na Impact Investing. Sa mga araw na ito, alam ng lahat ang tungkol sa epekto sa pamumuhunan. Ang bawat tao'y nais na maging isang epekto ng mamumuhunan. Bumalik noon, medyo bago pa rin ito at medyo angkop na lugar, ngunit sa pamamagitan ng network at mga bilog na naroroon ko, narinig ko ang tungkol dito at naisip kong napakalamig. Tulad ng alam natin, bilang isang mamumuhunan, mayroon kang mas maraming balat sa laro kaysa sa pagiging isang consultant. Iyon ang katotohanan ng bagay na ito. At iyon ay talagang kawili -wili sa akin. Nais kong makita ang mga bagay sa mas mahabang panahon. Halaga ng consultantsadd, ngunit ito ay hinihimok ng kaso. Anim na buwan, pumasok ka at pagkatapos ay lumipat ka sa susunod. Bilang isang mamumuhunan, ang mga siklo ay mas mahaba, karaniwang 10 taon para sa pinaka-payak, pondo na uri ng vanilla o kahit na mas mahaba, arguably. At naisip ko ang tungkol sa kung paano gumagana ang mga bagay dahil nangangailangan ng oras, lalo na sa mga pamilihan na ito, kaya paano ko maibibigay ang aking sarili sa isang upuan sa arena kung saan makikita mo ang mga bagay na ito ay umuusbong sa mas mahabang panahon? Kaya iyon ang aking paunang pag -uudyok sa pag -iisip tungkol sa pamumuhunan bilang susunod na landas ng karera para sa akin. Nagkaroon ng isang malaking problema sa kung saan ay mayroon akong karanasan sa zero na pamumuhunan at karanasan sa paggawa ng zero.

Kaya't medyo bukas ako at nababaluktot tungkol sa kung saan ako dapat pumunta, kung aling firm ang dapat kong magtrabaho, at kung ano ang dapat kong gawin. Ang iba pang malaking piraso para sa akin ay ang aspeto ng epekto, kaya palagi kong sinasadya na magtrabaho para sa isang epekto ng pamumuhunan, hindi kinakailangan isang mas mainstream na VC o pribadong equity firm. Iyon ay nililimitahan ang mga pagpipilian nang kaunti at ganyan ako natapos sa LGT. At oo, nagpapasalamat ako. Na binigyan nila ako ng pagkakataong iyon at dinala ako sa Vietnam, na kung saan ay isa pang punto sa aking sariling karanasan. At nagsimula ako mula sa ground up, pag -aaral ng mga pangunahing kaalaman, deal, term sheet, at nararapat na kasipagan. Tulad ng sinabi ko, wala akong karanasan sa pakikitungo sa pagpunta sa trabaho, ngunit iyon ay 11 taon na ang nakakaraan ngayon. At mula pa noon, naging masuwerte ako at pribilehiyo na makita ang ecosystem ng maagang yugto ng entrepreneurship ng Vietnam na talagang lumabas mula sa wala hanggang saan ito ngayon, at iyon ay isang paglalakbay sa isang buhay.

(11:29) Jeremy AU:

Kamangha -manghang. At ang nakakainteres ay talagang nasa antas ka ng ground level ng venture philanthropy, dahil maaga pa iyon noon. Ang 2013 ay talagang tulad ng ground zero. Ako ay uri lamang ng mausisa, mayroon bang mga alamat o maling akala tungkol sa pakikipagsapalaran ng philanthropy mula sa iyong pananaw? Ang patlang ay nagbago din ng maraming sa nakaraang dosenang taon.

(11:48) Shuyin Tang:

Oo. Hayaan akong magkomento tungkol sa epekto ng pamumuhunan sa pangkalahatan dahil ang pakikipagsapalaran ng philanthropy ay isang iba't ibang magkakaibang debate tungkol sa spectrum ng kapital, ngunit hayaan akong pag -usapan ang tungkol sa pamumuhunan sa epekto. Ito ay napaka -kagiliw -giliw. Ang mga namumuhunan sa epekto ay may kaunting isang maliit na tilad sa kanilang mga balikat sa ilang mga paraan dahil dahil nagsimula ang ganitong uri ng larangan, palaging may napakalaking presyon sa mga namumuhunan na epekto upang patunayan kahit papaano na makapaghatid sila ng mahusay na pagbabalik. Ano ang mabuting pagbabalik? Ito ay nakasalalay sa kung sino ang tatanungin mo, ngunit mas partikular, para sa maraming panahong iyon, nagkaroon ng maraming presyon sa mga namumuhunan sa epekto upang patunayan na maaari silang maghatid ng isang rate ng pagbabalik sa merkado ng pagbabalik, upang magamit ang aming paboritong jargon, at para sa talaan, naniniwala ako na posible. Naniniwala ako na sa pamamagitan ng pamumuhunan na may isang lens ng epekto o isang lens ng pagpapanatili, maaari mong makamit ang mga uri ng mga kinalabasan sa pananalapi, ngunit ang isa sa mga pinakamalaking alamat sa buhay ay maaari mong laging magkaroon ng iyong cake at kainin din ito. Nakita kong pinag-uusapan mo ang tungkol sa mga trade-off sa iba pang mga bersyon ng iyong podcast sa iba't ibang mga setting, kapwa personal at propesyonal. Sa epekto ng pamumuhunan, may mga trade-off din. Medyo mahirap magkaroon ng kamangha -manghang kamangha -manghang mga pagbabalik sa pananalapi, ngunit sa parehong oras, maihatid ang pinakamalalim na epekto sa mga pinaka -hindi namamalaging mga komunidad.

At inaasahan kong ang mga tao ay makakakita ng epekto sa pamumuhunan bilang isang spectrum. Mayroong lugar na ito para sa, lubos na kaakit -akit na pagbabalik sa pananalapi at mahusay din, kagalang -galang na epekto, ngunit kung nais mong harapin ang ilan sa mga mas hindi masasamang problema sa lipunan o sa kapaligiran, hindi mo maaasahan ang isang rate ng pagbabalik ng merkado. At ang magkabilang panig ay nangangailangan ng spotlighting. Kailangang maging isang spotlight sa maraming mga pinaka-komersyal na kaakit-akit na mga solusyon, ngunit din, na nagmula sa higit pa sa epekto na nakatuon, na-driven na background, hindi tayo maaaring walisin sa ilalim ng alpombra sa lahat ng iba pang mga problema at mga hamon na hindi gumagawa ng toneladang pera dahil lamang sa kadahilanang iyon. May mga paraan pa rin upang makamit ang napapanatiling pagbabalik. Hindi ko sinasabi na kailangang maging tanging pananaw ng pagkakatulad o kawanggawa, ngunit kung minsan ang mga tao ay may kaunting problema sa pag-iisip na tingnan ang lahat ng puwang sa pagitan ng kawanggawa sa isang banda at pagkatapos ay lahat para sa pamumuhunan na hinihimok ng kita. Maraming magagandang bagay sa Betwen. Tingnan natin iyon nang mas maingat.

(13:59) Jeremy AU:

At ang nakakainteres ay patuloy mong galugarin pa ito dahil nagpatuloy ka upang magsimula sa Patamar Capital, at siyam na taon din ang iyong paglalakbay, at dinoble din sa Vietnam bilang isang heograpiya. Maaari mo bang ibahagi ang higit pa tungkol sa paglipat na iyon?

(14:10) Shuyin Tang:

Oo. Si Patamar ay kung saan ginugol ko ang karamihan sa aking propesyonal na karera. At oo, ito ay kung saan medyo may kaugnayan ako para sa iyong podcast at na nagtrabaho ako sa Impact VC sa oras na nakatuon ako sa venture capital ni Patamar. Muli, siyam na taon na ang nakalilipas, kaya sa oras na iyon, ang ecosystem ng venture capital ay maaga pa sa Vietnam, kundi sa Timog Silangang Asya. Sigurado akong alam ng mga mambabasa na napakahusay. Ito ay kawili -wili. Marami sa aming epekto thesis sa oras na nakatuon sa hey, sinusuportahan namin ang mga negosyante na naghahatid ng mababa at mas mababang gitnang kita ng mga mamimili. At maniwala ka o hindi, iyon ay talagang isang rebolusyonaryong ideya pabalik noon. Ngayon, ang lahat ay nagta -target sa mass market. Halos lahat ng mga kumpanya ng VC ay nag-iisip ng isang merkado ng masa sa Timog Silangang Asya, narito kung saan ang pera, ngunit sa totoo lang, siyam na taon na ang nakalilipas nang pinag-uusapan natin ang tungkol sa mababa at mas mababa, gitnang kita na mga mamimili, ang mga tao ay tulad ng, walang katuturan ito. Paano ka makakabuo ng mga kumpanya ng tech na nakatuon sa ganitong uri ng segment? Kaya iyon ang isa sa aking pinakamalaking, kagiliw -giliw na pagmuni -muni sa kung paano nagbago ang merkado. At para sa mas mahusay, dahil sa huli, ito ay isang magandang bagay na mayroong higit na kapital na dumadaloy patungo sa mga negosyante na nakakatugon sa merkado kung nasaan ito, at tulad ng sinasabi ng lahat, sa mga araw na ito, na nag -tap sa gitnang klase.

(15:23) Jeremy AU:

Ano sa palagay mo ang hamon para maunawaan iyon ng mga tao? Sa pagitan ng mga mahihirap na tao kumpara sa umuusbong na gitnang klase, ano ang puwang sa pag -unawa na iyon?

(15:31) Shuyin Tang:

Matapat, ang ilan sa mga ito ay higit pa tungkol sa pag -repose nito. "Mga mahihirap na tao", ito rin ay medyo isang dismissive term din. Medyo nakakasakit ito halos sa isang paraan. Kaya ang pag -reposisyon nito patungo sa higit na katulad ng naghahangad na gitnang klase, kaya't nagkaroon ito ng kaunting isyu sa pagba -brand, ngunit pagkatapos, sa huli ay nakita ito na ito ay kung saan ang merkado, at kung makakahanap ka ng isang paraan upang makuha ang isang bahagi ng bahagi ng consumer brackets na ito ng wallet o paggastos ng kapangyarihan, pagkatapos ay maaari kang bumuo ng mga malalaking negosyo sa labas. At lahat tayo ay nakakakuha ng mas matalinong sa paglipas ng panahon at talagang nakikita na ito ay isang komersyal at mabubuhay na pagkakataon sa negosyo. Matapat, iyon ang kwento ng maraming bagay sa epekto ng pamumuhunan sa epekto, na may kaunting negatibong konotasyon. Halimbawa, mga SME, makakarating tayo sa ibang pagkakataon ngunit sa totoo lang, mayroong pera doon, at paano mo bubuo ang tamang modelo para sa merkado at segment na iyon? Siguro kailangan nating baguhin.

(16:22) Jeremy AU:

Oo. At ang nakakainteres ay dinoble mo rin at pagkatapos ay nagpatuloy ka rin sa co-found beacon fund. Maaari mo bang ibahagi ang higit pa tungkol doon?

(16:29) Shuyin Tang:

Oo, huwag mo akong mali. Mahal ko si VC. Gustung -gusto ko ang mga startup ng tech. At tulad ng sinabi ko, ito ay isang malaking bahagi ng aking formative na karanasan bilang isang mamumuhunan. Ang isa pang bagay ay naging malinaw sa akin bagaman, sa lahat ng mga pag -uusap na mayroon ako sa mga negosyante, kasama ang mga namumuhunan sa buong rehiyon, at ito ang ideya na ang mga startup ay mahusay. Marami silang potensyal at sinisiyahan ko ang lahat ng mga VC sa rehiyon na ito. Ang hamon ay ang VC ay isa lamang tool sa pagpopondo o instrumento sa isang toolkit. Sa totoo lang, kung titingnan mo ang karamihan sa mga kumpanya sa aming rehiyon, sila ay mga SME. Hindi sila mga startup. Hindi sila mga startup ng high-growth tech. At ito ay naging napakalinaw sa akin pati na rin ang koponan, sa malaki, dahil madalas nating ibabalik ang mga namumuhunan, maging sa amin bilang mga namumuhunan sa epekto. Madalas nating i-down ang mga kumpanya dahil sa palagay namin hindi ito tulad ng isang bilyong dolyar na merkado na iyong target. Hindi ko nakikita ang potensyal na ito na lumago ang 10x o doble ang laki bawat taon. Ito ay napaka -pangkaraniwang mga frameworks o heuristic na ginamit ng mga VC sa pamamagitan ng mga kumpanya. Muli, sigurado ako na ang lahat ng iyong mga tagapakinig ay may kamalayan, kaya iyon ay isang kawili -wiling pananaw. Marahil hindi ito masyadong matalino sa isang paraan, dahil malinaw, ngunit ito ay isang kagiliw -giliw na pag -uudyok para sa amin na isipin, na binigyan ng isang malaking bahagi ng aking North Star ay palaging tungkol sa pagbibigay ng kapital sa mga kumpanya na walang halaga na nangangailangan nito nang higit pa at ang karamihan, o at gumagawa ng mga kagiliw -giliw na bagay. Paano natin maiisip ang tungkol sa pag -set up ng isang pondo na talagang nakakatugon sa kanilang mga pangangailangan? At iyon ang dahilan kung bakit nag -ayos kami sa paglulunsad ng Beacon, na isang pribadong pondo ng utang. Maaari kang magtataka, bakit ang utang? Masama iyon. Bakit ganun? Hindi ko sinasabi na ang utang ay mas mahusay kaysa sa equity o utang ay mas mahusay kaysa sa VC. Depende ito sa bawat kumpanya at bawat sitwasyon. At lantaran, madalas na isang halo ng dalawa na maaaring kumuha ng mga kumpanya sa kung saan nais nilang puntahan, ngunit walang gaanong utang bukod sa mga pautang sa bangko, sa ating ekosistema o sa ating kapaligiran.

Ang utang ay isang kagiliw-giliw na pagpipilian para sa mga negosyante dahil tumatagal ito ng presyon dahil ito ay may kaugnayan sa sarili. Kaya sa loob ng tatlo, apat na taong timeframe, maaaring bayaran ng kumpanya ang utang na iyon at tapos ka na. Nakipagkamay ka, naglalakad ka palayo. Walang pag -iisip tungkol sa taon siyam o sampu ng iyong pondo sa buhay at kung paano mo kailangang lumabas, na kung saan, napaka lantaran, isa sa mga hamon bilang isang VC sa rehiyon na ito. Kaya iyon ang numero uno, na tungkol sa piraso na ito sa paglabas.

Para sa iba pang mga kumpanya o iba pang negosyante, nasa paligid ito ng kontrol. Nais nilang patakbuhin ang kanilang negosyo. Hindi nila nais na makita sa lohika o pormula ng VC na humihiling ng isang tiyak na landas ng paglago, isang pag -asa, at upang matugunan ang iyong mga pangako sa iyong mga namumuhunan sa VC. Kaya ang ilang mga tao ay hindi nais na para sa iba't ibang mga kadahilanan. At para sa segment na ito ng mga tagapagtatag, maaari ba tayong gumawa ng isang bagay na talagang nirerespeto ang pagpipilian na iyon?

Ang pangatlong piraso ay hindi ako nagmula sa isang background sa pananalapi, ngunit ngayon alam kong mabuti na ang utang ay mas mura kaysa sa equity. At ito ay malinaw sa sinumang may isang MBA o isang taong nag -aral ng pananalapi, ngunit ang pananaw na iyon ay hindi kinakailangang karaniwang tinatanggap. Kaya madalas, ang tugon na nakukuha namin mula sa mga tagapagtatag ay ang equity ay libre at ang utang ay isang bagay na kailangan mong bayaran. Marahil ay hindi mo dapat sabihin sa iyong VC na ang equity ay libre, kaya mayroon pa ring maraming pagbabahagi ng kaalaman, at pagbabahagi ng karanasan na kailangang gawin sa paligid ng utang bilang isang produkto, bilang isa pang pagpipilian. Tulad ng sinabi ko, hindi ko sinasabi ang utang ay mas mahusay o mas masahol kaysa sa equity. Ito ay isa pang pagpipilian para sa ilang mga negosyante na isaalang -alang habang tsart nila ang kanilang sariling kapalaran.

(20:07) Jeremy AU:

Ang mga ito ay medyo lugar sa. Ang hamon para sa paglabas sa Timog Silangang Asya ay nagpapahirap sa 10-taong siklo ng buhay at exit na istraktura. Kaya't sumasang -ayon talaga ako sa iyo na ang lalim ay isang mahusay na instrumento dito. At nais kong i-double-click ang sinabi mo, na kung saan ay ang mga tagapagtatag ay may pag-iwas sa utang. Bakit sa palagay mo nangyayari iyon?

(20:22) Shuyin Tang:

Iyon ay isang kagiliw -giliw na tanong. Ang ilan sa mga ito ay medyo kultura. Kahit na para sa aking pamilya o ang paraan na lumaki ako, mayroong isang maliit na stigma na nakakabit sa pagiging may utang o kumuha ng pautang. Marahil na higit pa sa personal na konteksto, ngunit sa ilang mga paraan, nailipat ito sa negosyo dahil lantaran, lahat ng malalaking kumpanya sa mundo, tulad ng Apple, at Google, lahat ay gumagamit ng utang. Kaya sa ilang paraan, marahil ay medyo tungkol sa kulturang Asyano.

Ang pangalawang piraso ay, oo, tiyak na nagpapatupad ito ng isang tiyak na uri ng disiplina o nangangailangan ito ng isang tiyak na uri ng disiplina sa paligid ng mga daloy ng cash, at pamamahala sa pananalapi. Hindi ako magsisinungaling. Kapag kumuha ka ng utang, kailangan mong bayaran ito ayon sa isang nakapirming iskedyul, at may mga kahihinatnan kung hindi mo. Siyempre, ang karamihan sa mga namumuhunan sa utang, nais kong mag -isip, at hindi mga pating ng pautang, ngunit lantaran na kahit na ang ilan sa agwat o pag -aalangan sa bahagi ng ilang mga negosyante. Kaya oo, ito ay kultura, at marahil stigma. Pangalawa, mayroong pangangailangan para sa isang napaka matinding o napaka -disiplinadong uri ng pamamahala sa pananalapi. At tatlo, nagkaroon ng ilang mga masasamang aktor sa marami sa mga pamilihan na ito kung saan medyo aktibong itim na merkado o mas mababa sa impormal na merkado sa pagpapahiram, marahil ay muling naka -off ang mga tao. Sa mga unang araw, kailangan nating gumawa ng maraming upang kumbinsihin ang mga tao na talagang napaka -kapani -paniwala na pondo ng pamumuhunan sa institusyonal, hindi isang bagay na tumatakbo kami sa mga likurang kalye. Kaya ang ilan sa mga kadahilanan kung bakit hindi ito kinuha sa aming rehiyon.

(21:58) Jeremy AU:

At habang nag-deploy ka ng higit pa at higit pang utang sa nakalipas na ilang taon sa Timog Silangang Asya, ano ang ilang mga hindi malinaw na mga prinsipyo o mga bagay na hinahanap mo?

(22:07) Shuyin Tang:

Oo, kawili -wili. Ang isa ay, medyo mahirap na makahanap ng mga kumpanya sa eksaktong matamis na lugar ng kung ano ang hinahanap namin, sa kamalayan na nais mo ang isang kumpanya na may mahusay na daloy ng cash, ang ilang mga track record ng pagbuo ng cashflow ngunit hindi masyadong mabuti, dahil kung sila ay napakaganda, kung gayon hindi nila kakailanganin. Sa kabilang banda, nais mong maiwasan ang mga kumpanya na mas nangangailangan o sa mas maraming uri ng cash na naka-strap na sitwasyon dahil ang mga uri ng pamumuhunan ay higit pa para sa mga espesyal na sitwasyon na nagpapahiram, na lantaran na isang bagay na hindi natin ginagawa. Ang mga pagbabalik sa na maaari ring maging kaakit -akit, ngunit nagpapahiram kami sa mga kumpanya na mahusay na gumaganap. Kaya upang makahanap ng mga kumpanya na nasa matamis na lugar na kailangan nila sa iyo ngunit pagkatapos ay hindi sila masyadong desperado ay isang kawili -wiling balanse na kailangang matagpuan.

Ang pangalawang pag-aaral na mayroon kami ay ang antas ng nararapat na kasipagan na kinakailangan bilang isang mamumuhunan sa utang ay sa ilang mga paraan sa susunod na antas sa ginawa ko bilang isang VC. Naghahanap ka ng iba't ibang mga bagay. Hindi ko ito sinasabi upang pumuna o magtapon ng mga bato, ngunit ang antas ng nararapat na kasipagan at pagsisiyasat na kailangan nating ilagay, sa huli, ang daloy ng cash mula sa mga operasyon ng mga kumpanyang ito ay nasa isang buong magkakaibang antas kaysa sa ginawa namin sa VC. Sa VC, hindi talaga kami tumitingin sa modelo ng pananalapi. Siyempre, kung ang isang bagay ay isinumite sa amin, tiningnan namin ang mga pag -asa. Nagpapakita sila ng isang magandang hockey stick na umakyat at pataas, sa ilang mga punto ang kumpanya ay masira kahit na, ngunit higit pa ito tungkol sa tagapagtatag. Ito ay tungkol sa pangunahing produkto, ang pagbabago na nagaganap sa kumpanyang iyon. Iyon ay hindi bababa sa aking sariling karanasan nito. Iyon ang pokus ng pamumuhunan ng VC, ngunit naiiba ang pamumuhunan sa utang. Ito ay pantay na nakatuon sa mga tao na sinusuportahan namin. Muli, sa pagtatapos ng araw, nais mong makipagtulungan sa mga tamang tao, kung nasa utang o equity na pamumuhunan, ngunit ang antas ng pagsisiyasat sa pananalapi ay nasa ibang antas mula sa ginagawa namin sa VC.

(23:58) Jeremy AU:

At maaari mo bang ibahagi ang isang personal na kwento tungkol sa isang oras na naging matapang ka?

(24:02) Shuyin Tang:

Wow. Iyon ang tema ng podcast na ito. Naisip ko ang tungkol dito hindi ko naisip ang aking sarili bilang isang matapang na tao, marahil hanggang sa araw na ito, ngunit pagkatapos ay palaging sinasabi sa akin ng mga tao, "Wow, lumipat ka sa India nang mag -isa ka noong ikaw ay 25? Iyon ay medyo matapang"! At pagkatapos, ginawa mo ang X, Y, Z. Sinimulan mo ang iyong sariling pondo. Ang mga ito ay tila mga oras na ikaw ay matapang. Kaya sa ilang mga paraan, baka matapang ako. Ang oras na kinuha ko ang pinakamalaking paglukso ng pananampalataya ay talagang nagsisimula ng isang bagong pondo. Nakikipag -chat ako sa isang kaibigan sa mundo ng pamumuhunan. At sinabi niya ang isang bagay na kawili -wili sa akin at ako ay tulad ng, "Iyon ang uri ng totoo." Sinabi niya na ang pagiging isang mabuting kasosyo, sa isang VC firm ay naiiba sa pagiging namamahala sa kasosyo o CEO ng isang VC firm o isang firm ng pamumuhunan. Kapag sumasalamin ako sa aking sariling karanasan sa huling 10, 11 taon, napagtanto ko na totoo iyon dahil napunta ako mula sa pagiging isang magandang kasosyo sa Patamar, at kung saan, ang papel ay nakatuon sa mga mabubuting kumpanya, namuhunan sa kanila at iyon iyon. At ang shift ng mindset na nangyari noong sinimulan ko ang Beacon ay ang bahagi ng karanasan ay ang paghahanap ng ilang magagandang kumpanya at pamumuhunan sa kanila. Ito ay isa lamang maliit na bahagi ng kung ano ang ibig sabihin na magpatakbo ng isang pondo. Sa isang napaka -pangunahing antas, mayroong buong pangangalap ng pondo. Paano mo panatilihin ang pera na papasok? Paano mo pinapanatili ang mga ilaw? Nariyan ang buong aspeto ng operasyon ng pamamahala ng pondo nito, ang pagbuo ng isang koponan sa ibang paraan. Kaya hindi ko matapat na napagtanto ito sa oras. Hindi ako sigurado na ako ay matapang sa sandaling iyon, ngunit tinitingnan ngayon sa paglilipat na iyon mula sa isang komportableng papel bilang isang kasosyo sa isang epekto ng VC firm kung saan nakuha ko ang aking suweldo bawat buwan, upang kumuha ng ilang mga panganib mula sa isang pananaw sa pananalapi sa oras na iyon at kumuha ng isang landas sa karera na maaaring hindi mag -ehersisyo. Siguro hindi pa rin ito gagana. Iyon ang buhay, ngunit iyon ang paglukso na naging matapang, ngunit pagkatapos din, doon na ang mga gantimpala. Marami rin akong lumaki at sasabihin ko na nakakasalamuha sa mga negosyante sa isang iba't ibang paraan dahil mayroon akong responsibilidad sa P&L sa huli. Kung patakbuhin mo ang mayroon ako ngayon? At batang lalaki, lumaki na ba ako.

(26:16) Jeremy AU:

Ano ang ibig sabihin na lumaki mula sa iyong pananaw?

(26:18) Shuyin Tang:

Para sa akin, nangangahulugan ito ng responsibilidad. Ito ang ideyang ito ng halos radikal na pananagutan sa sarili. Noong nakaraan, dati akong nag -iisa. Ngayon, ang pagkakaroon ng karanasan na iyon ng aking sariling negosyo sa isang paraan, kahit na ito ay isang pondo, ang lahat ay tulad ng mga stock ng usang lalaki sa akin ng isang daang porsyento ng oras. Hindi mo masabi na ang pamumuhunan na ito ay hindi gumana dahil may ibang pinamunuan nito o naaprubahan ito ng ibang tao. Hindi, ito ay ang lahat o na ang koponan ay hindi gumagana sa partikular na lugar na ito. Nilikha ko iyon. At ito ay tunog ng self-flagellating sa isang paraan. Lahat ang iyong kasalanan. Hindi, hindi ito tungkol doon. Tungkol ito sa pagkilala sa iyong responsibilidad. Mayroong mahusay na kasabihan mula sa isang libro na tinatawag na "Reboot". Ang tanong na tinanong niya ay, paano ka kumplikado sa paglikha ng lahat ng mga sitwasyong ito na sinasabi mong ayaw mo? At iyon ang lahat ng mga sitwasyong ito na nagrereklamo ako tungkol sa o whinge. Nilikha ko sila, o hinayaan ko ang aking sarili na umupo sa sitwasyong iyon. At ito ay isang paglalakbay at hindi ako sigurado na nagtapos ka mula rito, ngunit napagtanto na nasa akin ito sa huli na baguhin ang sitwasyon o lumabas. Nakatulong ito sa akin na maging mas masaya at napabuti din ang mga relasyon na mayroon ako dahil hindi ito tungkol sa pagsisi sa iba o pagsisi sa mga sitwasyon, ngunit gumagana ito sa pamamagitan ng mga bagay na magkasama. (27:50)

Jeremy AU:

Kamangha -manghang. Mahal na mahal ko yun. Kaya sa tala na iyon, gusto kong buod ang tatlong malaking takeaways na nakuha ko mula sa pag -uusap na ito. Una sa lahat, maraming salamat sa pagbabahagi tungkol sa kung ano ang gusto mong lumaki habang naghahanap ka upang mailigtas ang mundo at talagang gawin ang mga hakbang na iyon sa paglilingkod sa gobyerno, na tinanggihan mula sa serbisyo ng gobyerno, nagtatrabaho sa Bain sa pagtatrabaho sa hangganan at mga umuusbong na merkado sa lahat ng paraan upang makipagsapalaran sa pag -iisa. Kaya kagiliw -giliw na makita ang iyong nabigasyon at ang iyong hagdanan upang malaman kung saan mo nais na maging at kung paano mo nais na maging.

Pangalawa, maraming salamat sa pagbabahagi tungkol sa kung paano mo iniisip ang tungkol sa Timog Silangang Asya, hindi lamang sa mga tuntunin ng venture capital, ngunit sa mga tuntunin ng utang, ang iyong diskarte dito, kung paano mo iniisip ang tungkol sa mga exit market, at kung paano mo nais na maglaro ng isang bahagi sa mga tuntunin ng pagtuon. Sa, hindi lamang Vietnam, kundi pati na rin sa utang bilang isang sasakyan. Akala ko iyon ay isang napakahusay na snapshot sa kung paano mag -isip tungkol sa utang bilang mura at katarungan sa maraming paraan, ngunit may mga pag -iwas sa kultura at mga hadlang sa kalsada na ito ay pinagtibay, ngunit nagbabago lalo na kung titingnan mong mag -deploy nang higit pa sa mga kumpanyang umaangkop sa panukalang batas.

Panghuli, maraming salamat sa pagbabahagi tungkol sa radikal na responsibilidad. Ito ay hindi kapani -paniwala na marinig ang tungkol sa kung paano ang isa ay kumplikado sa mga sitwasyon na tinatapos mo ang iyong sarili. At kamangha -manghang marinig na talagang ipinakita mo ang lakas ng loob sa bawat yugto ng iyong karera sa mga tuntunin ng pagbabago ng mga tungkulin, pagbabago ng mga heograpiya, at pag -set up ng iyong sariling pondo. Kaya sa tala na iyon, maraming salamat sa pagbabahagi ng iyong kwento.

(29:10) Shuyin Tang:

Salamat, Jeremy. Napakasarap ng kasiyahan.