Fandy Cendrajaya: Indonesia Bull kumpara sa Bear Market, Founding Kopital Ventures at Tough Startup Exit Environment & Strategy - E364

"Ang isang pulutong ng mga tao ay napaka -bearish ngayon at maraming tesis ng pamumuhunan ay nagbago. Ano ang sobrang init sa 2020 at 2021 ay hindi mainit ngayon. Kahit na ang mga VC ay mas tahimik sa ngayon. Bumalik sa araw, kami ay nakatuon sa anumang bagay na maaaring makagawa ng malaking GMV dahil, sa oras na iyon, ang tesis ay malaking GMV, malaking laki ng merkado. Ngayon Ang mga pamumuhunan ay higit na hinihimok ng mamimili, mas maraming agrikultura dahil iyon ang mayaman sa Indonesia. Ang kasalukuyang merkado na dinamikong mas napapanatili sa katagalan. " - Fandy Cendrajaya

"Mag-ingat sa pagpapahalaga. Napag-usapan namin kung paano sa 2020, at 2021, tiningnan namin ang pagpapahalaga sa post-pera bilang isang tagumpay sa tagumpay. milyon-milyon dahil ang mga huling namumuhunan ay kailangang magkaroon ng baligtad na iyon. - Fandy Cendrajaya

"Ang paraan ng pag -iisip natin tungkol dito ay kailangan nating laging unahin ang interes ng LPS. Kahit na maraming baligtad para sa akin sa talahanayan, kung gaano karaming mga kumpanya ang napunta sa isang mataas na pagpapahalaga at bigla lamang na tumagilid doon? Marami sa kanila ang mayroon, at ito ay magiging napaka -maingat, hindi bababa sa para sa aking pagtatapos bilang isang tagapamahala ng pondo, na kumuha muna Ikaw ay lumabas nang buo, ngunit ito ang iyong kumpanya. - Fandy Cendrajaya

Sa talakayang ito, si Fandy Cendrajaya , na nagtatag ng kasosyo ng Kopital Ventures , at ni Jeremy Au ang tungkol sa tatlong pangunahing tema:

1. Indonesia Bear kumpara sa Bull Market: Napag-usapan ni Fandy ang tungkol sa umuusbong na sentimento sa merkado ng Indonesia mula sa bullish 2020-2021 hanggang sa mas maingat na sentimento ng mamumuhunan mula 2022 hanggang 2024. Ibinahagi niya ang kahalagahan ng pagiging makatotohanang sa paghahambing ng Indonesia kumpara sa benchmark startup sa mas malaking merkado tulad ng India, China, at US. Ipinaliwanag din niya ang mga nuances ng lokal na tech ecosystem sa buong paglago na batay sa kalakal, mga uso na hinihimok ng consumer, at mga kinakailangan sa lokalisasyon.

2. Founding Kopital Ventures: Inilarawan ni Fandy ang pagbuo ng Kopital Ventures kasama ang kanyang cofounder na nagbahagi ng parehong pangitain at pantulong na mga set ng kasanayan. Ipinaliwanag niya ang kanilang diskarte sa pangangalap ng pangangalap ng LP sa pamamagitan ng pagbibigay diin sa kanilang mga pamumuhunan lamang ng binhi nang walang pagsunod sa pagpopondo, na nagpapahintulot sa kanila na makipagtulungan sa iba pang mga VC.

3. Tough Startup Exits & Strategy: Binigyang diin ni Fandy ang kakulangan ng mga makabuluhang pagkakataon sa paglabas para sa mga startup sa Timog Silangang Asya, na nakakaapekto kung paano kapwa dapat mamuhunan at payo ng mga VC ang kanilang mga kumpanya ng portfolio. Napag -usapan niya ang tungkol sa IPO at pagganap ng stock ng Startups Goto, Grab, at Bukalapak sa Indonesia Stock Exchange (IDX), at kung paano ang diskarte sa lokal na listahan na ito ay kaibahan sa diskarte sa US IPO. Binigyang diin niya kung bakit ang mga tagapagtatag ay dapat samakatuwid ay maging mas maalalahanin at maliksi sa kanilang mga diskarte sa paglabas, sa gayon ang pagtatakda ng mga benchmark para sa mga pagpapahalaga at mga inaasahan ng mamumuhunan nang mas mahusay.

Tinalakay din nina Jeremy at Fandy ang kahalagahan ng pagtingin sa mga paghahambing sa pagpapahalaga ng kumpanya, ang mga nuances ng pamumuhunan ng anghel, at ang kahalagahan ng empatiya sa pakikipagtulungan sa mga tagapagtatag.

Suportado ng Hive Health

Nagpapalawak ka ba o naglulunsad ng isang negosyo sa Pilipinas? Ang pagtiyak ng mabuting kalusugan ng iyong mga empleyado ay susi sa pag -akit at pagpapanatili ng nangungunang talento. Iyon ay kung saan pumapasok ang Hive Health, lalo na para sa mga startup at maliit hanggang sa katamtamang laki ng mga negosyo. Dalubhasa nila sa pagbibigay ng mga nangungunang kalidad at walang-abala na mga plano sa pangangalagang pangkalusugan na naaayon sa iyong lugar ng trabaho. Matuto nang higit pa sa www.ourhiveHealth.com

(02:07) Jeremy AU:

Hoy fandy, talagang nasasabik na magkaroon ka sa palabas. Naaalala ko pa ang pagkakaroon ng mahusay na kape. At pagkatapos ay sa pagsisimula ng pagsisimula mo sa paglulunsad ng pondo at ngayon narito ka at tulad ng lahat, oh, narinig mo na ba ang tungkol sa fandy? Tinitingnan niya ito at tiningnan iyon. Para akong, okay, kailangan mong maging isang podcast ngayon na ikaw ay tumayo at tumatakbo. Kaya oo, mangyaring ipakilala ang iyong sarili.

(02:25) Fandy Cendrajaya:

Well, salamat, Jeremy, sa pagkakaroon ko rito. Malinaw, naaalala mo ang kape at lubos na nagpapasalamat na si Sn at palagi kang sumusuporta sa amin at napaka pakikipagtulungan. Kaya medyo tungkol sa aking background. Ako ang founding partner ng Kopital Ventures. Ang Kopital Ventures ay isang pre-seed, seed-stage na nakatuon sa pondo. Kami ay Timog Silangang Asya. Mayroon kaming isang mandato sa Timog Silangang Asya, ngunit mayroon kaming isang partikular na pokus sa Indonesia, dahil lamang doon ang aming background. Sa una bago ang Kopital Ventures, nagpapatakbo din ako ng Kopital Network, isang impormal na network ng anghel na binubuo ng mga tagapagtatag at exec mula sa nangungunang mga kumpanya ng internet sa Indonesia. Kasama ang mga miyembro ng Kopital Network, kasama ang iba't ibang mga miyembro, namuhunan kami sa 30-plus na kumpanya sa huling dalawa hanggang tatlong taon. Lubhang ipinagmamalaki kong sabihin na ang lahat ng mga kumpanyang namuhunan namin hanggang ngayon ay nagtaas ng buong pagpopondo at pinamamahalaang namin upang ma-secure para sa mga kaganapan at magkaroon ng isang DPI sa paligid ng 1.6, 1.7 mula sa nakaraang 3 taon ng pamumuhunan. Kaya, malinaw naman, sa resulta na iyon, ang aking kasosyo at ako ay nagpasya na talagang lumabas doon at itaas ang ilang panlabas na kapital upang aktwal na mamuhunan sa mga kumpanya ng maagang yugto.

Nararamdaman namin na may pondo kumpara sa pagiging isang mamumuhunan ng anghel, makakagawa kami ng higit na epekto para sa mga tagapagtatag, dahil lamang sa mas maraming stake, magagawa nating gawing mas pormal ang mga bagay, at magkakaroon kami ng mas maraming mapagkukunan upang matulungan sila. Kaya't medyo tungkol sa aking propesyonal na background. Maraming mga nakaraang taon bago iyon, nasa tradisyunal na industriya ako. Ako ay isang negosyante, na hindi nakarating sa tagumpay na mayroon ng ibang mga negosyante na nasa platform na ito. Naranasan ang maraming mga pagkabigo at natapos, kahit na nakaranas ako ng maraming mga pagkabigo, pinamamahalaang upang makatipid ng pera. Iyon ay noong sinimulan ko ang Angel Investing noong 2020. Kaya't sa kabutihang -palad ay sapat na para sa akin, nakilala ko talaga sina Edward at James, ang mga cofounder ng Kopi Kenangan noong 2016. Noong una akong nagtapos at bumalik mula sa US noong 2020, ang isa sa mga dahilan kung bakit tumigil ako sa pagtatrabaho sa tradisyunal na industriya ay dahil dumating si Covid, lahat ng uri ng pagbagal. Sa oras na iyon, si Kopi Kenangan ay umabot din sa rurok ng katanyagan nito. Kaya sila, sina Edwin at James ay nagsimula ring tumanda bilang mga tagapagtatag at nagsimula na ang pamumuhunan ni Angel. Kaya't iyon ay nang magpasya akong simulan ang pamumuhunan ni Angel sa kanila. Sila ay sapat na mabait upang payagan akong gawin iyon nang magkasama.

(04:30) Jeremy AU: Oo. Kaya maaari kang magbahagi ng kaunti pa tungkol sa kung paano mo sinimulan ang pamumuhunan ng anghel ikaw ay bahagi ng corporate dial network, di ba? Kaya't noong 2020 bago ito, dumating si Kopitalas. Kaya maaari kang magbahagi ng kaunti pa tungkol sa kung ano ang karanasan?

(04:41) Fandy Cendrajaya:

Tungkol sa Angel Investing sa pangkalahatan. Ibig kong sabihin, ito ay mahusay, di ba? Ito ay isang bagay na bago sa akin nang personal, at nakatagpo ng maraming mga tagapagtatag sa unang yugto, lalo na sa mga unang araw, dati akong namuhunan sa mga pampublikong pantay -pantay. Kaya talagang karamihan sa aking tagumpay sa pananalapi ay nagmula sa mga pampublikong pantay -pantay, kung mayroon man. Samakatuwid, noong una kong nakilala ang mga tagapagtatag ng maagang yugto na humihiling ng apat o 5 milyong pagpapahalaga, iyon ay isang pagkabigla ng kultura para sa akin. At ang ilan ay humiling pa rin ng dobleng digit na pagpapahalaga sa bat. Hindi ko alam kung paano suriin ang kumpanya at, sa unang yugto. Kaya't iyon ay isang pagkabigla.

At pagkatapos ay, pagkatapos makinig ng maraming mga pitches, napagtanto ko na ang merkado sa oras na iyon ay nasa rurok nito. Kasabay nito, hindi namin maaaring tingnan ang pagsisimula tulad ng kung paano namin tinitingnan ang mga tradisyunal na negosyo, kahit na ang mga pagpapahalaga ay katawa-tawa sa araw na iyon noong 2020, at 2021. Mayroong isang dahilan kung bakit ang mga pagpapahalaga ay nasa milyon-milyon, kahit na sa pre-seed stage, dahil malinaw na kailangan mo ang halaga ng kapital sa mga unang araw upang aktwal na gumawa ng isang bagay, upang tumakbo kasama nito. Upang makahanap ng akma sa merkado ng produkto, upang makakuha ng patunay ng konsepto, upang makakuha ng traksyon. Kung hindi man, walang negosyo na maaari mong itayo dahil ang bawat negosyo ay nangangailangan ng kapital. Kaya iyon ang pinakamalaking bagay para sa akin, ang Altshare Shop, at kung paano naiiba ang bawat tagapagtatag. Sa tingin ko iba pa iyon. Ang isang pulutong ng mga tagapagtatag ay dumating noong 2020, at 2021 na may mga hangarin ng pangangalap ng pondo. Kaya't marami sa kanila ang nagsasabi lamang ng marami sa kanila ang nagpapakita sa akin ng mga talahanayan ng mga paghahambing mula sa iba pang mga merkado, na maaaring hindi mailalapat sa Indonesia, lalo na tulad ng, malinaw na ang India, China, at ang US ay mas malalaking merkado at ang mga tao doon ay magkakaiba -iba lamang, di ba? Ngunit sa parehong oras, mayroong isang bagay na marami akong natutunan, ngunit siyempre, mayroong ilang mga tagapagtatag na pa rin, tulad ng, talagang nagsisimula lamang. Gamit ang tamang hangarin, na kung saan ay upang bumuo ng isang bagay na makilala ang isang problema, at subukang lutasin ang problemang iyon sa kanilang kumpanya.

(06:24) Jeremy AU:

Oo, 2020 ay isang malaking oras, di ba? At naalala ko, ang Indonesia ay sobrang init noong 2020. Kaya, napakaraming mga kumpanya, napakaraming tagapagtatag, at maraming mga pagpapahalaga din ang umakyat sa oras na iyon. At maraming tao rin ang nagsimula sa pamumuhunan ni Angel sa oras na iyon. Kaya't iyon ay, marahil masyadong maraming oras sa bahay siguro. Kaya, alam mo, hulaan ko ang aking, mula sa iyong pananaw ay, ano ang ilang mga dinamika na nakita mo mula sa merkado ng Indonesia mula sa 2020 kumpara ngayon?

(06:50) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko maraming tao ang napaka -bearish ngayon, di ba? Ang maraming tesis ng pamumuhunan ay nagbago. Ano ang sobrang init noong 2020, 2021 ay hindi rin mainit ngayon. At. Kahit na ang mga VC ay mas tahimik sa ngayon, di ba? Sa mga tuntunin ng sektor na nakatuon sa araw, kami ay nakatuon sa anumang bagay na maaaring makagawa ng malaking GMV dahil sa oras na ang tesis ay malinaw na malaking GMV, malaking laki ng merkado. Kung i -convert mo lamang ang isang maliit na porsyento ng mga iyon, magkakaroon ng isang daang, 200 milyong dolyar na kita ng kita, ngunit hindi ito mangyayari.

At sa ngayon, maraming tao ang aking sarili na kasama ang naghahanap ng isang bagay na mas nasasalat. Di ba? Tulad ng kita at tulad ng kahit na pre-seed stage ngayon. Tumingin sa maraming mga kumpanya na positibo sa EBITDA, na sa palagay ko ay mahusay, di ba? Sa palagay ko ganyan ang nararapat. Dahil kapag pinag -uusapan mo ang tunay na pagbabago, mga makabagong tech, ang unang tanong ay ang talento kahit na handa na talagang gumawa ng isang bagay na isang pandaigdigang sukat? Dahil kapag pinag -uusapan mo ang tungkol sa tech, kailangan itong maging pandaigdigan. Hindi namin ginagamit, halimbawa. Microsoft na ginawa sa Indonesia, di ba? Gumagamit kami ng Microsoft. Iyon ay malinaw na Microsoft. Ang isang pulutong ng software ay, anumang oras na gumawa ka ng isang tag, kailangan itong maging global scale.

Kaya't kapag kami, kapag tinitingnan ko ang Indonesia, ito ay isang bansa na hinihimok ng kalakal, bansa na hinihimok ng consumer, napaka-consumptive. Kaya't makatuwiran na ang maraming mga pamumuhunan sa kasalukuyan ay higit na hinihimok ng mga mamimili ay higit na agrikultura, sapagkat iyon ang mayaman sa Indonesia. Kaya, sa palagay ko ang pagwawasto ng merkado, ang kasalukuyang merkado na dinamikong patunay ay mas napapanatiling sa katagalan.

(08:12) Jeremy AU:

At ikaw din, nabanggit mo na, alam mo, ang mga tagapagtatag sa oras na iyon ay katulad ng, alam mo, gamit ang maraming mga paghahambing, di ba? Kaya ang mga pandaigdigang paghahambing at tumuon sa pangangalap ng pondo. Sa palagay mo ba ay nagbago din ang damdamin sa gitna ng mga tagapagtatag ngayon?

(08:23) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko ang ilang mga tagapagtatag ay ginagawa pa rin iyon. Ibig kong sabihin, ginagawa nito. Ang mga paghahambing ay may katuturan para sa ilang mga sektor, di ba? Ngunit para sa karamihan, para sa akin nang personal, hindi ko talaga, sa palagay ko iyon ang huling bagay na tinitingnan ko dahil lamang sa ako dahil sa malinaw na ako ay naging isang negosyante sa aking sarili, isang maliit na oras na negosyante sa aking sarili, at ako ay napaka, ako ay medyo makatotohanang, di ba? Ang mga paghahambing na iyon ay uri ng kung saan inaasahan mong makasama ang uri ng merkado. Kaya maaaring hindi ito mailalapat para sa lokal na konteksto. Ngunit sa palagay ko maraming mga tagapagtatag, karaniwang ang mga hindi pa naging mga operator ay may posibilidad na gamitin ito nang mas madalas kaysa sa hindi. Oo.

(08:55) Jeremy AU:

Oo. Paano dapat gamitin ito ng isang tagapagtatag? Ibig kong sabihin, malinaw naman, may katuturan. Nagawa ko na iyon noon noong ako ay isang fundraiser ng tagapagtatag. Ibig kong sabihin, sasabihin ko na ito ang mga paghahambing sa kurso, sa oras na iyon ay nagtatayo ako ng isang kumpanya sa US? Kaya naghahambing ako laban

(09:06) Fandy Cendrajaya:

Iba -iba ito.

(09:08) Jeremy AU:

Ito ay tulad ng hindi masyadong masama, di ba? Uy, kapag ang Boston, New York, ito ang SF, ngunit syempre ngayon ay tulad ng Singapore, Indonesia, hindi ko alam, Hong Kong, China, Global Benchmark. Tama. Ngunit paano sa palagay mo dapat na pinag -uusapan ng mga tao ang tungkol doon? Hulaan ko.

(09:20) Fandy Cendrajaya:

Sa mga tuntunin lamang kung paano ito gumagana sa partikular na merkado, tama, ang partikular na konteksto ay ibang -iba. Kaya, iyon ay isang bagay na talagang tinukoy ng mga tao. Sa palagay ko, halimbawa, kung paano ito gumagana sa India, kung paano ito gumagana sa US, kung paano ito gumagana sa China. Ang isang pulutong, halimbawa, maraming tao ang nagtatayo ng social commerce. Malinaw, sa Intsik, Pinduoduo at iba pa ay naging isang malaking tagumpay. At kapag inilalapat mo ito sa Indonesia ay hindi pa ang kaso sa ngayon para sa ilang mga kategorya, di ba? Kaya malinaw naman na hindi masyadong naaangkop. Ngunit sa parehong oras, nangangahulugan ba ito ng social commerce ay isang masamang modelo ng negosyo? Hindi, sa palagay ko ito ay. Sa palagay ko nakasalalay lamang ito sa kategorya na iyong naroroon. Kaya't kung paano mo dapat ilapat ito sa halip na, hey, gumagana dito ang Pintoto. Dapat itong gumana sa Indonesia.

(09:56) Jeremy AU:

Oo, narinig ko na iyon dati.

(09:57) Fandy Cendrajaya:

Oo. Ang pamamaraan ng X. tulad ng, mabilis na commerce noong 2021.

(10:02) Jeremy AU:

Oh, mainit iyon, 2021.

(10:03) Fandy Cendrajaya:

Di ba? Oo.

(10:04) Jeremy AU:

Napakainit nito. Palagi din akong nalilito.

(10:06) Fandy Cendrajaya:

Ibig kong sabihin, sa oras na iyon, ito ay tulad ng mga gorilya, at sa palagay ko ay may isa pa, di ba? Mayroong isang multi-bilyong dolyar, kaya ngayon ang Zepto, malinaw naman, kamakailan lamang ay nagtaas ng malaking halaga ng kapital. Kaya sa palagay ko maraming mga namumuhunan, kasama ang aking sarili, namuhunan sa isang mabilis na commerce pabalik noon. Ito ay abala. Ito ay batay lamang sa paghahambing, di ba? Hindi sa palagay ko may masasabi sa iyo kung hindi man.

(10:26) Jeremy AU:

Oo. At sa palagay ko ang nakakalito na bahagi, tulad ng sinabi mo, ginagawa mo ba ito sa pamamagitan ng mga paghahambing, ngunit pagkatapos ay sa pamamagitan ng pagkakatulad, di ba? Ngunit kung ang iyong merkado ay sa amin, ay isa, at pagkatapos ay tulad ng isang tier sa isang lungsod, tulad ng SF o New York, pagkatapos ay pupunta ka hanggang sa GDP per capita. Pumunta ka sa disenyo ng lunsod, at ang lokal na kapangyarihan ng merkado ay maaaring magkakaiba. Oo, ang mga tao ng QuickCommerce ay talagang nagpupumiglas dahil lumiliko na ang halaga ng basket ay naiiba, di ba? Medyo mahirap kumita ng pera kung ikaw, gumagalaw ng isang bag ng bigas, alam mo, kaya, alam mo, napakabigat, napakalaki, at ito ay isang bag ng bigas. Hindi lang ito makakakuha ng pera. Hindi bababa sa nakukuha mo ang mga singil sa customer, di ba? (11:02)

(11:02) Fandy Cendrajaya:

Yup. At sa kasamaang palad, sa totoo lang, upang idagdag sa na, sa palagay ko kahit na kasama ang aking sarili, tinitingnan ang mga paghahambing, ako lang, sa oras na iyon, hindi masyadong tinitingnan ang mga bagay, naisip lamang na gagana rin ito, di ba? Marahil ay maaaring gumana pa rin ito, hindi kailanman sabihin kailanman, sa palagay ko, ngunit malinaw naman, tulad ng nabanggit mo, ang mga tao ay nahihirapan. At kapag may mga paghahambing na iyon, kapag inilalagay mo ang labis na pagtuon sa na, malamang na maging bias ka, anuman ang dami ng pananaliksik na ginagawa mo. Sasabihin mo lang, oh, gumagana ito sa merkado na ito. Tingnan ang dami ng mga pondo na kanilang pinalaki. Marahil ay gumana din sa aming merkado.

At sa palagay ko kung saan para sa akin nang personal, natutunan kong tumingin sa mga paghahambing at simulang diskwento ito ng maraming dahil lamang sa gumagana ito ay hindi nangangahulugang sa gayon ay hindi ako masyadong bias pati na rin sa mga tuntunin kung paano ko suriin ang isang kumpanya at sektor.

(11:41) Jeremy AU:

Oo. Sa palagay ko isang bersyon na nakita ko na gumagana ito. Ibig kong sabihin, hindi ko sinasabi na ito ay isang mahusay, napakalaking, alam mo, tagumpay ng breakout, ngunit nakita ko na ang isang kategorya ng produkto na gumagana para sa mabilis na commerce ay tulad ng mga sigarilyo at vape dahil mataas ang halaga. Maliit ito. Portable ito. At kapag gusto ito ng mga tao ngayon. Kaya medyo kawili -wili upang makita na ang ilang mga produkto ay maaaring magkasya sa halaga ng chain sa kahulugan na iyon.

Kaya kung ano ang kawili -wili ay malinaw na para sa iyong sarili, Kopital, itinayo mo ito gamit ang isang tesis ng pamumuhunan na nakatuon sa mga tagapagtatag ng maagang yugto. Maaari mo bang ibahagi ang kaunti pa tungkol sa kung ano ang mga bagay na naiiba ang Kopital mula sa iba pang mga pondo ng VC?

(12:12) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko ang bagay na naiiba ang Kopital ay lagi kong sinasabi ito sa mga tao, hindi kami isang halaga na idinagdag na PC. Sinusubukan namin, mabuti, hindi namin, sinisikap nating huwag labis na pangako at sa palagay ko ay sumasalamin ang ating equity na hindi kami naghahanap ng double-digit na equity. Naghahanap kami ng 3 hanggang 4, 3 hanggang 7% max, dahil sana ay sumasalamin sa dami ng trabaho na ilalagay namin at hindi namin i-double down sa mga tuntunin ng pamumuhunan sa susunod na pag-ikot o sundin ang mga pag-ikot, dahil hindi namin nais na magbigay ng anumang masamang senyas sa mga kumpanya na hindi namin doble dahil kung doble kang bumaba, mas magiging mas nakatuon ka sa pagtulong sa partikular na kumpanya kumpara sa ibang kumpanya dahil mayroon kang mas maraming stake. Iyon ay marahil ay ibabalik ang iyong pondo, o hindi bababa sa inaasahan mong ito ay. Kaya iyon ang pagkakaiba. At pati na rin ang aking mga kasosyo.

Kaya ang aking kapareha ay isang tagapagtatag ng Kopi Kenangan. Isa sa palagay ko ang unang F&B Unicorn sa Timog Silangang Asya. At ang nagtatag din ay ginamit din upang maging isang negosyante dati. Dati siyang nagpapatakbo ng isang pagsisimula ng kasangkapan sa B2C. Oo. Kaya ang pagkakaroon ng mga operator sa eksena ng tech na nagawa na. Ginawa ito sa isang kahulugan na malinaw naman na lumaki sila sa isang tiyak na sukat, at nagawang magtayo ng isang kumpanya sa nakaraang 10 taon. Sa palagay ko ay nakatayo sa uri ng payo na maibibigay ng aking mga kasosyo sa susunod na henerasyon ng mga negosyante.

(13:20) Jeremy AU:

Oo. Paano mo siya nakilala?

(13:21) Fandy Cendrajaya:

Kaya nakilala ko tulad ng nabanggit kanina, nakilala ko si Edward noong 2016 nang makapagtapos lang ako sa paaralan. At pagkatapos ay naisip kong kalaunan ay ipinakilala ako kay James at sa huli ang nakaraang apat na taon, tatlo, apat na taon nang sinimulan namin si Angel Investing, mula nang magsimula kami ng pamumuhunan ni Angel, mas malapit lang kami at iyon ay kapag nagpasya kaming magtayo ng pondong ito.

(13:39) Jeremy AU:

Oo. Paano mo nabuo ang pagkita ng kaibahan, tama, ng isang ito? Dahil hindi ito katulad sa maraming iba pang mga pondo, di ba? Kaya, muli kang nakatuon sa unang tseke, pamumuhunan ng minorya, walang sundin sa kung paano mo pinagsama ang tesis na ito?

(13:50) Fandy Cendrajaya:

Dahil napagtanto namin na ang paglabas sa Timog Silangang Asya, mas malaki ang nakukuha nito, malinaw naman na mas mahirap ito. Sa tingin ko kapag tiningnan natin. Kung nagmamay-ari tayo ng labis na stake, tulad ng, sabihin nating nagmamay-ari tayo ng 25% na stake sa isang bilyong dolyar na kumpanya, ang tanging lugar na maaari mong lumabas sa posisyon na iyon ay ang NASDAQ, di ba? Hindi sa palagay ko tulad ng lokal na pampublikong IPO sa Indonesia ay maaaring sumipsip ng ganoong uri ng paglabas. At malinaw naman sa maaga, malinaw naman sa aming nakaraang karanasan sa pamumuhunan, pumasok kami nang maaga at pinamamahalaang namin na lumabas ng maraming mga posisyon nang mabilis pagkatapos nito, dahil naniniwala kami na ang mga pangalawa ay mangyayari sa kita sa mga positibong kumpanya ng cashflow, anuman ang anumang kapaligiran sa merkado ng isang halimbawa ay mamuhunan tayo sa kagandahang ito, di ba? Ang pagsisimula dahil sa tatak ng consumer at sila ay kumikita sa oras na iyon ay kailangang kumbinsido na talagang kunin ang aming pera at sa palagay ko sa loob ng anim o pitong buwan ay nakatanggap sila ng mga alok at malinaw na bilang isang cash flow positibong kumpanya na lumalaki sa kanilang sarili, hindi nila nais ang labis na pagbabanto mismo sa pangunahing pag -ikot.

Kaya iyon kapag nangyari ang isang exit event ngunit siyempre, kung mayroon kang 10, 20, 30% na equity sa isang kumpanya, marahil maaari ka pa ring lumabas. Kahit na maaaring mangyari ang mga naturang kaganapan, maaari mong lumabas sa lahat ng iyong mga posisyon dahil lamang sa hitsura ng kumpanya na masama, di ba? Matalino sa publiko, isang malaking mamumuhunan ng angkla ang lumabas. Kaya't kung saan kami ay may isang mas maliit na equity dahil lamang na nais nating maging maliksi sa mga tuntunin ng exit. Tulad ng tagapagtatag na partikular, dahil hindi nila nais na masyadong matunaw, ngunit pagkatapos ay ang susunod na mamumuhunan na papasok, naisip namin na gagawin nila. Makakatulong talaga sila sa mga taong ito. Naisip namin, hey, bakit hindi? Bakit hindi kunin ang aming mga pagbabahagi, di ba? Nakakuha na kami ng ilang kita at naniniwala kami na kasama ang mga taong ito na nakasakay, ay may kanilang minimum na kinakailangan sa equity, magagawa nilang dalhin ang kumpanyang ito sa susunod na antas, na ginawa nila sa kalaunan.

(15:30) Jeremy AU:

Sa palagay ko ito ay talagang kawili -wili dahil pinag -uusapan natin ang dalawang bagay, di ba? Kami ay tulad ng, napag -usapan namin ang tungkol sa paglabas ng kapaligiran at hindi ito mahusay sa Timog Silangang Asya. At pagkatapos ay pangalawa, ano ang gagawin tungkol dito, di ba? Alin ang liksi. Pag -usapan natin muna ang una. Tulad ng, bakit ito ang paglabas ay hindi masyadong mahusay? At sinasabi ko ito dahil nakikipag -chat ako sa isang VC kamakailan. At ang VC ay tulad ng, okay, ang huling bagay na nais kong pag -usapan sa anumang pampublikong espasyo. Ang kakulangan ng paglabas sa Timog Silangang Asya. At ako ay tulad ng, oo, ang ibig kong sabihin, iyon ay tulad ng uri ng elepante sa silid, di ba?

Iyon ang dahilan kung bakit ang lahat ay nagtatanong ngayon, hindi bababa sa mga pribadong silid sa ilan sa mga pampublikong puwang. Kaya, ano sa palagay mo ang nangyayari mula sa iyong pananaw? At masaya rin akong bounce sa iyo.

(16:03) Fandy Cendrajaya:

Ibig kong sabihin, sa isang pampublikong espasyo, hindi bababa sa Indonesia, hindi masyadong maraming mga namumuhunan, tingian na namumuhunan sa pampublikong merkado, di ba? At iyon ang dahilan kung bakit ang market cap ng pampublikong merkado ay hindi lumaki na kung ihahambing sa mga pampublikong palitan ng US o iba pang mga bansa. Sa palagay ko malinaw naman ang mga tao, sa palagay ko maraming mga startup ang sinubukan na malutas ito. Hindi nila iniisip na ang Indonesia ay may kakulangan o kakulangan ng isang mas mahusay na salita, kawalan ng pag -access sa literasiya sa pananalapi. At sa lahat ng mga up-and-coming stock na platform ng pamumuhunan na darating, marami silang nakatulong sa mga tuntunin ng pagtuturo sa mga first-time na namumuhunan. Ngunit hindi sa palagay ko sapat pa rin ito sa kakulangan ng literasiya sa pananalapi.

(16:38) Jeremy AU:

Sa palagay ko totoo rin iyon, hindi lamang sa Indonesia, di ba? Ngunit sa palagay ko ang Singapore, Thailand, ang lahat ng mga palitan ng stock ay maliit din, lantaran. Kaya, hindi lamang ito isang bagay sa Indonesia, di ba? At sa palagay ko ang nakakalito na bahagi ay na, mahirap magkaroon ng isang bilyong dolyar na listahan, sa palagay ko, sa mga platform na ito. At kahit na mas maliit din ito, medyo mahirap din makakuha ng sapat na interes sa tingi. Kaya, sa palagay ko ang tanging maaari kong isipin na ang dalawang tao na napunta sa publiko na sa palagay ko sa Indonesia Stock Exchange, tama, na marahil ay tila mabubuhay, di ba? Sa palagay ko ang isa ay ang Gojek, Goto, pati na rin ang Bukalapak. Ano sa palagay mo ang tungkol doon? Oo.

(17:07) Fandy Cendrajaya:

Malinaw na ang stock ay bumaba ng maraming, di ba? Sa kasamaang palad, ngunit kung mayroong isang aktwal na kumpanya ng tech, sasabihin ko na, pumunta sa isang aktwal na kumpanya ng tech, di ba? Ginawa nila ang lahat ng aming buhay nang mas madali. Hindi ako gumugol, walang araw na dumadaan na hindi ako gumagamit ng Gojek, sa tingin ko para sa akin nang personal. Malaking tagahanga ako ng app. Kaya kung ang Gojek ay hindi mag -utos ng tulad ng isang mataas na pagpapahalaga ano ang tungkol sa ibang mga kumpanya? Ang mga ito ay uri ng tuktok ng tumpok, di ba? At sa palagay ko sa ecosystem ng Indonesia Tech, pupunta kami saan man si Gojek, si Goto sa malapit na hinaharap upang, malinaw naman, para sa merkado na mag -back up, si Goto ay talagang tumalbog din.

(17:40) Jeremy AU:

Oo, hindi ito isang madaling merkado. Ibig kong sabihin, sa palagay ko ay mayroon ding medyo mataas na listahan si Grab sa palitan ng US.

(17:46) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko ay naiiba iyon. Sa palagay ko grab ang isa sa mga kadahilanan kung bakit ang kanilang stock ay hindi kasing lakas ng nararapat, o na ang halaga, ng presyo ay bumaba ng maraming bahagi ay bahagyang dahil malinaw na ang crap kapag ang publiko sa US. Hindi sa palagay ko alam ng mga namumuhunan sa tingian ng US ang tungkol sa Timog Silangang Asya. Sa palagay ko ay magkakaroon ng mas malakas na IPO ang Grab kung nangyari ito sa isang silangan ng stock ng stock ng Timog Silangang Asya.

(18:07) Jeremy AU:

Tama. Oo. Oo, kaya kagiliw -giliw na dahil sa ngayon sa palagay ko ay may grab ang tungkol sa doble ang halaga ng negosyo ngayon sa mga tuntunin ng pagpapahalaga para sa pagkatapos ay pumunta sa at pagkatapos ay ang pangkat ng dagat ay talagang palaging nagsasabi sa mga tao ay talagang doble ang grab. Kaya alam mo ang maraming mga tao na naghahambing ng grab at pumunta at tulad ko oo, ang dagat ay ang pinakamataas na karapatan hanggang ngayon. Ito ay magiging kawili -wiling makita ngunit wala sa maraming iba pang mga kwentong tagumpay sa exit market at tulad ng sinabi mo na sa palagay ko ay nagiging sanhi ng dynamic na karapatan na kung saan. Okay, kung mayroong maraming paglabas, kung gayon hindi na maraming mga namumuhunan sa yugto ng paglago, di ba? Series C, Series D, Series E. at pagkatapos kung gayon, ginagawang mahirap para sa Series A folks, di ba? At ang mga serye B na tao. At pagkatapos ay ginagawang mahirap para sa mga buto ng binhi pati na rin ang mga pre-seed folks. Kaya't ang lahat ay umatras, di ba? Kaya paano sa palagay mo ang mga tagapagtatag ay dapat na mag -isip tungkol dito kung ang mga paglabas ay hindi napakahusay bilang isang merkado?

(18:49) Fandy Cendrajaya:

Mag -ingat lamang sa pagpapahalaga. Napag-usapan namin kung paano noong 2020, at 2021, tiningnan namin ang pagpapahalaga sa post-pera bilang isang sukatan ng tagumpay. Hindi na natin dapat gawin iyon. Dapat nating itaas ang kailangan natin sa isang konserbatibong pagpapahalaga hangga't maaari, dahil lamang sa exit landscape. Dapat tayong magtrabaho pabalik. Kung sa palagay namin ay ang aming kumpanya ay maaaring pumunta sa $ 500 milyon, marahil ang huling pag-ikot na nais mong itaas ang pribadong equity sa, bago sa huli ay magpunta sa publiko o kung ano man ang kaso, ay $ 100 milyon dahil ang huling mamumuhunan ay kailangang umakyat sa 10 milyon na iyon. Ang pagpapahalaga sa susunod na taon. Mas madalas kaysa sa hindi, mas mababa ang pagpapahalaga, mas mahusay ito para sa mga tagapagtatag at ang pagbabanto ay pinananatiling minimum.

(19:46) Jeremy AU:

Oo. Sa palagay ko talagang nakakainteres na marinig. At malinaw naman, sa palagay ko ay sasabihin ng ilang mga tagapagtatag, okay, alam mo, Fandy at Jeremy, sinasabi mo ito dahil sinusubukan mong makakuha ng isang malaking tipak ng pagpapahalaga. Gusto mo ng isang mababang pagpapahalaga. Kaya mayroon kang isang malaking tipak ng kumpanya o higit pa. Kung gayon paano natin maiisip ang tungkol dito mula sa iyong pananaw? Masaya rin akong nag -chime sa aking mga saloobin din.

(20:02) Fandy Cendrajaya:

Tama. Kaya ang lagi kong sinasabi sa mga tagapagtatag ay, hey, tingnan natin na maaari tayong lumabas at maaari nating sundin nang hindi bababa sa Kopital, di ba? Buweno, hindi bababa sa maaari kaming lumabas kung hindi ka magaling, at hindi namin sinusunod ang mga pamumuhunan. Ang pagkakahanay ng interes ay talagang pareho sa mga tagapagtatag bilang isang mamumuhunan sa maagang yugto. Hindi namin sinusubukan na kumuha ng higit pa sa iyong equity, ngunit kailangan namin na gawin mo talagang mabuti para sa amin upang magkaroon ng pangalawang paglabas o para sa amin na kahit na sumama sa iyo at sa huli ay magkaroon ng isang pampublikong exit o makakuha ng nakuha. Kaya ang pagpasok at din sa mga tuntunin ng aming equity, hindi talaga kami kumukuha ng labis na equity para sa amin upang maging mahalaga ito sa katagalan.

(20:35) Jeremy AU:

Sa palagay ko kung ano ang nakakainteres ay mula sa aking pananaw, sa iba pang paraan na tatalakayin ko ang pag -aalala na iyon, at sa palagay ko ito ay isang matapat na pag -aalala, ay eksaktong paraan na sinabi mo. Marahil ang tanging sasabihin ko ay tulad ng, hey, hindi namin sinasabi na may mas mababang pagpapahalaga upang magkaroon ng isang mababang pagpapahalaga, ngunit sinasabi rin namin na subukang itaas ang isang maliit na halaga hangga't maaari at talagang nakatuon sa pagbuo ng negosyo, di ba? Sapagkat sa kasong iyon, pagkatapos ay karaniwang mas mababa mo ang iyong sarili nang mas kaunti, pati na rin, mayroon ka pa ring kontrol, di ba? At bigyan ang iyong sarili nang higit pa sa ibabaw ng daluyan hanggang sa pangmatagalang. Lantaran ako, matapat, noong ako ay isang tagapagtatag, kakila -kilabot ako dito. Ibig kong sabihin, magiging katulad ko, noong ako ay isang tagapagtatag, tulad ko, gusto ko ng mas mataas na pagpapahalaga.

(21:07) Fandy Cendrajaya:

Yup.

(21:08) Jeremy AU:

Hindi ko alam. Ganun ako nakipag -ayos. Hindi ko alam. Gayunpaman, bata at tanga sa aking tabi,

(21:12) Fandy Cendrajaya:

Mayroong, ang ibig kong sabihin, gagawin ko rin iyon. Sa palagay ko kung ako ay isang tagapagtatag.

(21:14) Jeremy AU:

Madaling payo na ibigay, ngunit napakahirap. Sa palagay ko noong nandoon ako, mahirap lang na gawin ko iyon. Ngunit sa palagay ko kung ano ang kagiliw -giliw na bilang isang resulta, ay ang dahilan kung bakit pinag -uusapan din natin ito, ay kung mayroon kang isang mababang pagpapahalaga, magagawa mong dalhin ang mga tamang tao sa ilang sukat, kung gayon sa loob ng dahilan, siyempre, kung ano ang sinusubukan mong gawin ay subukan mo at bigyan ang iyong sarili bilang liksi ng tagapagtatag upang lumabas na maaari mong gawin ang mga ito bilang mas maingat, ang kakayahang umangkop upang lumabas pati na rin dahil alam mo, magagawa mong gawin ang mga mas maingat, mas maingat. Pag -usapan natin ito. Kaya ano ang pakiramdam mo tungkol sa diskarte?

(21:42) Fandy Cendrajaya:

Kami ay nasasabik tungkol sa diskarte. Malinaw, sa palagay ko ito ang perpektong oras para sa amin na aktwal na ilunsad ang diskarte. Ang pagpapahalaga ay bumaba ng maraming. At may mga tagapagtatag na may tamang hangarin ay talagang nagtatayo ng mga negosyo ngayon. At din upang idagdag sa iyong punto, kung magdadala ka ng mga tamang tao na nakasakay sa araw na isa, baka hindi mo na kailangan ang maraming mga fundraiser. Sa kalaunan, ang layunin dito ay, tulad ng nabanggit mo, bumuo ng isang napapanatiling lumalagong negosyo. At kapag ikaw ay isang napapanatiling lumalagong negosyo, palaging mayroong mga mamimili, anuman ang sektor na iyong naroroon. Sa palagay ko ay dapat na maging layunin sa isip at isang mas mahusay na oras kaysa ngayon.

(22:11) Jeremy AU:

Oo. Mula sa iyong pananaw, sa palagay ko kung ano ang nakita namin, halimbawa, mayroong isang artikulo na lumabas ng ilang buwan na ang nakalilipas, tulad ng kung ang pangingisda ay may isang kamakailang transaksyon, at pagkatapos ang ilang mga tao ay nakapagbenta ng pangalawang. Kaya ang ibig kong sabihin, malinaw naman ang mga anghel, ang ilan sa kanila ay ganap na naglabas ng ilang mga pondo, inilalagay nila ang 50% at ibinebenta ito at pinananatili nila ang 50%.

(22:28) Fandy Cendrajaya:

Ang paraan ng pag -iisip natin tungkol dito, mula sa isang pondo, ang pananaw ng aking pondo ay kailangan nating palaging unahin ang interes ng LPS, na malinaw naman, kahit na mayroong maraming baligtad para sa akin sa mesa, kung gaano karaming mga kumpanya ang napunta sa isang mataas na pagpapahalaga at biglang nag -stagnate lamang doon? Marami sa kanila ang mayroon, at ito ay magiging napaka masinop, hindi bababa sa aking pagtatapos, bilang isang tagapamahala ng pondo upang aktwal na kumuha ng ilang mga paglabas muna tuwing may pagkakataon, di ba? Dahil hindi mo alam kung ano ang maaaring mangyari sa hinaharap. Iyon ang lagi kong pinapayuhan ang mga tagapagtatag din tuwing may isang pagkakataon na walang nagsasabi sa iyo na lumabas nang lubusan. Ngunit ito ang iyong kumpanya. Hindi mo nais na kumita lamang ng pera sa iyong suweldo. Kung nais mong gawin iyon, nais mong makahanap ng isang bagay na mas matatag. At ang buhay bilang isang tagapagtatag ay kabaligtaran ng isang matatag na buhay. Kawalang -tatag bawat solong araw ng iyong buhay. Kaya may posibilidad na lumabas, tulad ng kung paano ko ito inilalapat sa aking sarili, sinabi ko sa mga tagapagtatag, hey, marahil ay dapat kang kumuha ng pera sa mesa.

(23:18) Jeremy AU:

Oo. Iyon ay talagang mahalaga dahil ang equity ay hindi hayaan kang magbayad ng mga bayarin, pakainin ang iyong mga anak, o bumili ng bahay. Kaya ang lahat ng ito ay mahirap na sabihin, ngunit ito rin ang awkward reality nito. Anumang mga kagiliw -giliw na quirks o mga bagay na napansin mo, ngayon na nagawa mo ang parehong pamumuhunan ng anghel, ngunit ngayon ginagawa mo ito bilang isang propesyonal na VC, anumang mga quirks o anumang espesyal na tungkol sa merkado ng Indonesia na dapat isipin ng mga tao?

(23:38) Fandy Cendrajaya:

Lamang na ang mga tagapagtatag dito ay nagmula sa ibang kakaibang background. Sa palagay ko ang mga tagapagtatag na nagtagumpay dito ay may isang napaka -dalubhasang hangarin, at alam nila nang maayos ang merkado. Iyon ang mga tagapagtatag na karaniwang nagtagumpay. Saan pa Malinaw, sa palagay ko sa iba pang mga merkado, may ilang mga uri ng mga tagapagtatag na nagmula sa isang mas makintab na background. Sasabihin ko na marahil ay may pantay o mas mataas na posibilidad ng tagumpay. Sa palagay ko ang Indonesia ay isang merkado kung saan kailangan mong maging naisalokal, ang lokal na network, lokal na konteksto. At kailangan mong talagang magawa, hindi ko alam kung paano ilagay ito, ngunit sa palagay ko mayroong isang tiyak na hindi nasasalat na kalidad na kailangan mo upang magtagumpay sa Indonesia.

(24:13) Jeremy AU:

Tama. Ano ang hindi nasasalat na bagay?

(24:13) Fandy Cendrajaya:

Ibang -iba ang talaan. Sa palagay ko banggitin ko ang tagapagtatag na ito. Ang tagapagtatag ng isang Fit Hub ay napaka -kahanga -hanga sa akin, halimbawa. Mayroon kaming isang tradisyunal na negosyo at pagkatapos ay ang tagapagtatag ay hindi pa talaga nasa isang background sa banking banking, ngunit malinaw na napaka -masigasig na negosyo, napaka -komersyal. At iyon ang dahilan kung bakit ang negosyo ay patuloy na lumalaki sa paglipas ng panahon, di ba? Nagawa niyang umangkop. Nagawa niyang pag -aralan ang merkado, malinaw na maging isang dalubhasa sa sektor, at tinitingnan din ang Kopi Kenangan na parehong uri ng tagapagtatag, napaka negosyante sa kung ano ang nangyari, kung ano ang nagawa ng mga negosyo sa maraming industriya noong nakaraan, bago magsimula sa F&B, ngunit hindi pa talaga nagtrabaho bilang isang consultant.

(24:50) Jeremy AU:

Mabuti ang tunog. Maaari mo bang ibahagi ang tungkol sa isang oras na personal mong naging matapang?

(24:53) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko noong sinimulan ko ang pamumuhunan ni Angel at sasabihin ko na ang personal na iyon ay isang oras na gumawa ako ng isang hakbang pasulong palayo sa mas ligtas na tradisyonal na industriya. Noong nakaraan, nagtatrabaho sa isang tradisyunal na industriya, alam mo kung ano ang nakukuha mo araw -araw. Ngunit sa palagay ko ito ay talagang nakakaaliw noong una kong ginawa ang aking unang pamumuhunan sa isang pagsisimula, nakakatakot ngunit nakakaaliw. Kaya't sa palagay ko iyon ang sandali na ilalarawan ko bilang matapang, dahil sa malinaw na ang unang pamumuhunan ay nag -set up ng natitirang landas para sa akin kung nasaan ako ngayon. Inaasahan lamang sa pagsisimula ng aking paglalakbay sa pamumuhunan, ngunit ginawa akong umibig nang labis sa pamumuhunan sa pamumuhunan sa tech.

(25:28) Jeremy AU:

Paano ka matured bilang isang mamumuhunan mula noong unang pamumuhunan hanggang ngayon?

(25:32) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko lang ang empatiya at pagiging kandidato sa mga tagapagtatag. Sa palagay ko ang katapatan ay napaka -underrated sa kasalukuyang ekosistema na mayroon tayo. Sa palagay ko maraming tao ang nakakakita lamang ng mga bagay na, at bahagi rin ako. Sabihin lamang ang mga bagay na nais marinig ng mga tao, ngunit sa palagay ko ang isang bagay na talagang tumutulong sa mga tagapagtatag o iba pang mga namumuhunan ay ganap na matapat sa lahat ng oras.

(25:51) Jeremy AU:

Bakit ito nasiraan ng loob? At bakit hindi ito sikat sa Timog Silangang Asya?

(25:55) Fandy Cendrajaya:

Kunin ang ilang mga tao sa maling paraan, ngunit sa parehong oras malinaw naman sa paraang sinasabi mo na maaari itong maging napaka -mabangis ngunit sa palagay ko ay may ilang mga paraan ng pagpasa ng mensahe na kung saan kung ikaw ay matapat, talagang nagdaragdag ka ng halaga sa taong iyon. Ngunit kung gayon ang ilang mga tao ay nais lamang, mabuti, hindi ang ilang mga tao, sa palagay ko marami sa amin, kasama ako. Minsan nais lamang nating iwasan ang awkward moment na maging kandidato.

(26:14) Jeremy AU:

Ano ang kagiliw -giliw na ikaw din ay isang umuusbong na manager ng pondo, at ang pamumuhunan sa mga kumpanya ay naiiba sa pagiging isang tagapamahala ng pondo at pinuno, di ba? Ako ay uri lamang ng mausisa, paano mo napalaki ang kapital at natutunan ang mga lubid?

(26:28) Fandy Cendrajaya:

Sa palagay ko napunta lang ako sa hanay ng mga LP na sa palagay ko ay maaaring magdagdag ako ng halaga. Ang aming mga LP ay karamihan sa mga kapitalista ng pakikipagsapalaran mula sa rehiyon, na kalaunan ay namumuhunan kaysa sa amin. Karaniwang ako lang ang nagpunta at sinabi sa kanila na, hey, maaari akong maging iyong lokal na kasosyo sa Indonesia at hindi ako ang iyong katunggali. Talagang komplimentaryo ako sa iyo at magtulungan tayo. At sana, ang isa sa mga kumpanya na namuhunan ng Kopital ay maaaring mamuhunan ng iyong kumpanya sa kalaunan, o maaari kang sumama sa amin. Sa palagay ko sa ganoong paraan maaari nating gawing mas mahusay ang ekosistema kaysa sa akin na sinusubukan na umakyat laban sa lahat ng iba pang mga VC. Sa palagay ko napakahalaga para sa amin na makilala ang isang pre-seed. Ang pondo ng pokus ng yugto ng binhi at nais lamang naming gawin ang pre-seed, at yugto ng binhi, at ang laki ng aming tseke ay talagang hanggang sa 300k. Kaya, kahit na sa pre-seed round, karaniwang, ang mga tao ay nagtataas ng higit sa 500k, 500k hanggang isang milyon. Kaya, kung kukuha lang tayo ng 300k, maraming silid para sa pakikipagtulungan at co-investment. Kaya iyon ang karaniwang sinasabi ko sa mga taong namuhunan sa aming pondo, hey, namuhunan ka sa amin, at magtulungan tayo.

(27:24) Jeremy AU:

Ano ang gusto nitong mag -pitch ng LPS?

(27:26) Fandy Cendrajaya:

Nakakatakot dahil sa palagay ko ay tumingin ako sa marami sa kanila. Malinaw, marami sa kanila ang kung saan inaasahan kong maging sa hinaharap para sa maagang yugto ng pamumuhunan at makatarungan, at sa palagay ko ang lahat ng mga ito ay marahil mas matalino kaysa sa akin. Napakahirap at nakakatakot, ngunit alam ko na iyon ay isa pang bahagi ng pagiging matapang. Kailangan mo lang tumalon. Hindi ka maaaring kumuha ng isang paa at isang paa out. Kailangan mo lang tumalon at baka gawin mo lang ang iyong tesis.

(27:48) Jeremy AU:

Oo. At pagkatapos ay tingnan natin. Galing. Inaasahan na makita kung paano rin ang mga kawali sa hinaharap. Sa tala na iyon, gusto kong uri ng buod ng tatlong malaking takeaways na lumago mula sa pag -uusap na ito. Una sa lahat, maraming salamat sa pagbabahagi tungkol sa Indonesia sa palagay ko ito ay napaka -kagiliw -giliw na dahil hindi lamang namin pinag -uusapan ang tungkol sa Indonesia bilang isang merkado, macros at lahat ng sikat ng araw, ngunit dinibalhin din ang nakita namin sa 2020 kumpara sa kung saan tayo ngayon sa 2023, 2024, na tinitingnan din ang mga tagapagtatag, ang mindset, ang uri ng mga negosyo, ang mga katangian na sinusubukan nating hanapin. Kaya sa palagay ko mayroong maraming mga kagiliw -giliw na katotohanan tungkol dito.

Pangalawa, maraming salamat sa pagbabahagi kung paano ka nagpunta tungkol sa co-founding Kopital sa mga tuntunin ng kung paano mo nakilala ang iyong co-founder, kung paano ang Kopi Kenangan ay gumaganap ng isang papel bilang bahagi ng istraktura at suporta at ang gawaing iyon ay naroroon, ngunit kung paano ka nagpunta tungkol sa pangangalap ng pondo upang maganap ito at kung paano ka sumama sa niche at pagkakaiba-iba, tama? Kaya sinasabi niya tulad ng, hey, nakikipagtulungan kami sa iyo, hindi nakikipagkumpitensya sa iyo, ngunit nagbibigay din kami, para sa mga tagapagtatag ng ibang hanay ng mga kinalabasan at idagdag ang halaga na maaari mong ibigay.

Panghuli, maraming salamat sa pakikipag -usap tungkol sa mga paglabas sa Timog Silangang Asya. Hindi isang madaling pag -uusap dahil maraming tao ang hindi nais na pag -usapan ito, at sa palagay ko mayroong isang malaking elepante sa silid para sa mga eksperto sa silid. At napag -usapan din namin ang tungkol sa katotohanan na wala pa ring paglabas, ngunit din ang katotohanan na ang mga paglabas na napag -usapan namin ay mayroon ding mga link sa IDX, ang mga palitan ng stock ng US. Napag -usapan namin ang tungkol sa Goto, Grab, Bukalapak, pati na rin ang Sea Group, di ba? Kaya naisip ko na ito ay isang kagiliw -giliw na hanay ng mga pag -uusap tungkol sa katotohanan nito, at kung ano ang ibig sabihin nito para sa mga tagapagtatag na kailangang maisip ang tungkol sa kung paano nila nais na balak at lapitan ang exit, ngunit din para sa mga pondo na nangangailangan nito, liksi, at kung paano sila lumabas din. Lahat sa lahat, maraming salamat sa pagbabahagi ng iyong mga saloobin, Fandy.

(29:21) Fandy Cendrajaya:

Salamat sa pagkakaroon mo sa akin, Jeremy.

"Banyak Orang Yang Sangat Bearish Sekarang Dan Banyak Tesis Investasi Yang Berubah. Apa Yang Sangat Panas Di Tahun 2020 Dan 2021 Tidak Sepanas Sekarang. Bahkan Perusahaan Modal Ventura Saat Ini LeBih Tenang. GMV Yang Besar Karena, Pada Saat Itu, Tesisnya Adalah GMV Yang Besar, Ukuran Pasar Yang Besar orang mencari sesuatu yang lebih nyata seperti pendapatan, dan Bahkan tahap pre-seed melihat banyak perusahaan yang memiliki ebitda positif, dan begitulah seharusnya karena ketika anda berbicara tentang inovasi teks Adalah Apakah Talenta Tersebut Siap Untuk Membuat Sesuatu Yang Berskala Global Masuk Lebih Didorong oleh Konsumen, Lebih Banyak Di Bidang Pertanian Karena Itulah Kekayaan Indonesia. - Fandy Cendrajaya

"Berhati-hiLaH Denggan valuasi. Kami berbicara tentang Bagaimana Pada tahun 2020, Dan 2021, Kami Memandang Valuasi Pasca-unges Sebagai Metrik Keberhasilan. Kita Seharusnya Tidak Melakukan Itu Liagi. Sekonservatif Mungkin, Hanya Karena Lanskap Keluar. Atau Apa Pun Itu, Adalah $ 100 Juta Karena Investor Terakhir Harus Mendapatkan Keuntungan Tersebut. Akan Sangat Sulit Jika anda Menggalang Di Usia 20 atau 30. Sudah Ada Kisah Sukses Yang Anda Galang Di Usia 20 Tahun, Tetapi Anda Masih Bisa Membangun Penilaian Di Tahun Berikutnya. Dilusi Dijaga Seminimal Mungkin. " - Fandy Cendrajaya

"Cara Kami Memikirkannya Adalah Kami Harus Selalu Mengutamakan Kepentan lp. Bahkan Jika Ada Banyak Keuntungan Bagi Saya, Berapa Banyak Perusahaan Yang Telah Mencapai Valuasi Tinggi Dan Tiba-Tiba Stagnan Bijaksana, Setidaknya Bagi Saya Sebagai Manajer Investasi, Untuk Mengambil Jalan Keluar Terlebih Dahulu Setiap Kali Ada Kesempatan Karena Anda Tidak Pernah Tahu Apa Yang Akan Terjadi Di Masa Depan Ada Yang Menyuruh anda Untuk Keluar Sepenuhnya, Tetapi Ini Adalah Perusahaan Anda. Adalah Kebalikan Dari Kehidupan Yang Stabil. - Fandy Cendrajaya

DALAM DISKUSI INI, FANDY CENDRAJAYA , FOUNDING PARTILE KOPITAL VENTURES , DAN JEREMY AU MEMBAHAS TIGA TEMA UTAMA:

1. Pasar Bear vs Pasar Bull Indonesia: Fandy Berbicara Tentang Sentimen Pasar Indonesia Yang Terus Berkembang Dari Tahun 2020-2021 Yang Bullish Ke Sentimen Investor Yang Lebih Berhati-Hati Pada Tahun 2022-2024. Ia berbagi tentang pentingnya bersikap realistis dalam membandingkan startup indonesia denggan startup benchmark di pasar yang lebih besar seperti india, tiongkok, dan Amerika serikat. Ia juga menjelaskan nuansa ekosistem teknologi Lokal di seluruh pertumbuhan berbasis komoditas, tren yang digerakkan oleh konsumen, dan persyaratan pelokalan.

2. Mendirikan Kopital Ventures: Fandy Menjelaskan Bagaimana ia Membangun Kopital Ventures Bersama Rekan-Rekannya Yang Memiliki Visa Yang Sama Dan Keahlian Yang Saling Melengkapi. Dia menjelaskan pendekatan penggalangan dana lp mereka dennan menekankan investasi seed-only tanpa pendaan lanjutan, yang memungkinkan mereka untuk berkolaborasi dennan vc lainnya.

3. Jalan Keluar & Strategi Startup Yang Sulit: Fandy Menekanan Kelangankanan Peluang Keluar Yang Signifikan BaTi Startup Di Asia Tenggara, Yang Memengaruhi Bagaimana VC Harus Berinvestasi Dan Memberi Nasihat Kepada Perusahaan Portofolio Mereka. Ia berbicara tentang ipo dan kinerja saham perusahaan rintisan goto, grab, dan bukalapak di bursa efek indonesia (bei), dan bagaimana pendekatan pencatatan saham lokal ini berbeda dengan strategi ipo di amerika serikat. Ia menggarisbawahi mengapa para pendiri harus lebih bijaksana dan tangkas dalam estratehiya exit mereka, sehingga dapat menetapkan tolok Ukur penilaian dan kspektasi mamumuhunan na si Denggan lebih baik.

Jeremy Dan Fandy Juga Membahas Pentingnya Melihat Perbandingan Valuasi Perusahaan, Naansa Angel Investing, Dan Pentingnya Empati Dalam Bekerja Sama Dengan Para Pendiri.

Sigurado?

Didukung Oleh Hive Health

Apakah anda sedang melakukan Ekspansi atau meluncurkan bisnis di filipina? Memastikan Kesehatan Karyawan anda Adalah Kunci Untuk Menarik Dan Mempertahankan Talenta Terbaik. Di situlah hive health hadir, terutama untuk perusahaan rintisan dan bisnis kecil hingga menengah. Mereka Berspesialisi Dalam Menyediakan Rencana Perawatan Kesehatan Berkualitas Tinggi Dan Bebas Gangguan Yang Disesuaikan Dengan Tempat Kerja Anda. Pelajari lebih lanjut di www.ourhivhealth.com

Sigurado?

(02:07) Jeremy AU:

Hai Fandy, Sangat Senang Bisa Menghadirkan Anda Di Acara Ini. Saya masih ingat saat minum Kopi yang enak itu. Dan Kemudian Pada Awal anda Mulai Meluncurkan Dana Dan Sekarang Anda Di Sini Dan Semua Orang Seperti, OH, Apakah Anna Pernah Mendengar Tentang Fandy? Dia Melihat Ini Dan Melihat Itu. Saya Seperti, Oke, Anda Harus Tampil Di Podcast Sekarang Karena anda Sudah Aktif Dan Berjalan. Jadi ya, Silakan Perkenakan Diri anda.

(02:25) Fandy Cendrajaya:

Terima Kasih, Jeremy, Telah Mengundang Saya Ke Sini. Tentu Saja, Anda ingat Kopinya Dan Sangat Menghargai Bahwa Sn Dan Anda Selalu Sangat Mendukung Kami Dan Sangat Kolaboratif. Jadi Sedikit tentang Latar Belakang Saya. Saya Adalah Mitra Pendiri Kopital Ventures. Kopital Ventures Adalah Sebuah Perusahaan Pendaanan Yang Berfokus Pada Tahap Awal. Kami Berasal Dari Asia Tenggara. Kami memiliki mandat di asia tenggara, tetapi Kami memiliki fokus khusus di Indonesia, Hanya karena di situlah latar belakang kami. Awalnya Sebelum Kopital Ventures, Saya Juga Menjalankan Kopital Network, Sebuah Jaringi Angel Informal Yang Terdiri Dari para Pendiri Dan Eksekutif Dari Perusahaan-Perusahaan Internet Terkemuka Di Indonesia. Bersama Dennan Anggota Kopital Network, Dennan Berbagai Anggota, Kami Telah Berinvestasi Di Lebih Dari 30 Perusahaan Selama Dua Hingga Tiga Tahun Terakhir. Saya Sangat Bangga Untuk Mengatakan Bahwa Semua Perusahaan Yang Telah Kami Investasikan Sejauh Ini Telah Berhasil MengMumpulkan Pendaanan Penuh Dan Kami Telah Berhasil Mengamankan Acara Dan Memiliki Dpi Siskitar 1,6, 1,7 Dari Investasi 3 THUN TERAKHIR. Jadi, Tentu Saja, Dennan Hasil Tersebut, Saya Dan Mitra Saya Memutuskan Untuk Benar-Benar Pergi Ke Sana Dan Mengumpulkan Modal Eksternal Untuk Benar-Benar Berinvestasi Di Perusahaan Tahap Awal.

Kami merasa dengan pendanaan dibandingkan dengan menjadi angel investor, kami akan dapat menciptakan dampak yang lebih besar bagi para pendiri, karena kami dapat memiliki lebih banyak saham, kami dapat membuat segala sesuatunya lebih formal, dan kami memiliki lebih banyak sumber daya untuk membantu mereka. Jadi itulah sedikit tentang latar belakang profesional saya. Beberapa Tahun Sebelumnya, Saya Bekerja Di Industri Tradisional. Saya Adalah Seorang Pengusaha, Yang Tidak Pernah Mencapai Kesuksesan Seperti Yang DiMiliki oleh pengusaha lain Yang Ada Di Platform Ini. Mengalami Banyak Kegagalan Dan Akhirnya, Meskipun Saya Mengalami Banyak Kegagalan, Saya Berhasil Menabung. Saat Itulah Saya Memulai Angel Investing Pada Tahun 2020. Beruntung Sekali BaTi Saya, Saya Bertemu Dengan Edward Dan James, Pendiri Kopi Kenangan Pada Tahun 2016. Ketika Saya Pertama Kali Lulus Dan Kembali Dari Amerika Serikat Pada Tahun 2020, Salah Satu Alasa Mengapa Bekerja di Industri Tradisional Adalah Karena Covid DataTang, Semuanya Melambat. Pada Saat Itu, Kopi Kenangan Juga Sedang Mencapai Puncak Popularitasnya. Jadi Mereka, Edwin Dan James Juga Sudah Mulai Matang Sebagai Pendiri Dan Mulai Melakukan Angel Investing. Jadi Saat itulah saya memutuskan untuk mulai berinvestasi bersama mereka. Mereka cukup baik hati untuk mengizinkan saya melakukan hal tersebut bersama-sama.

. Lebih banyak tentang seperti apa pengalamnyan?

(04:41) Fandy Cendrajaya:

Tentang Investasi Malaikat Secara Umum. Maksud saya, itu luar biasa, Bukan? Ini Adalah Sesuatu Yang Sangat Baru Bagi Saya Pribadi, Dan Bertemu Dennan Banyak Pendiri Di Tahap Awal, Terutama Di Masa-Masa Awal, Saya Sering Berinvestasi Di Ekuitas Publik. Jadi Sebenarnya Sebagian Besar Kesuksesan Finansial Saya Berasal Dari Ekuitas Publik, Jika Ada. Oleh karena itu, ketika saya pertama Kali bertemu dengan para pendiri tahap awal yang meminta valuasi empat atau 5 juta, itu adalah kejutan budaya maya saya. Bahkan Ada Yang Langsung Meminta Valuasi Dua Digit. Saya tidak tahu Bagaimana cara mengevaluasi perusahaan dan, Pada tahap awal. Jadi, hal itu cukup mengejutkan.

Dan Akhirnya, Setelah Mendengarkan Beberapa Presentasi, Saya Baru Menyadari Bahwa Pasar Saat Itu Sedang Berada Di Puncaknya. Pada Saat Yang Sama, Kita Tidak Bisa Melihat Startup Seperti Cara Kita Melihat Bisnis Tradisional, Meskipun Valasanya Sangat Konyol Pada Tahun 2020 Dan 2021. Ada Alasan Mengapa Valuasi Mencapai Jutaan membutuhkan modal sebesar itu di masa-masa awal untuk benar-benar melakukan sesuatu dennya, untuk menjalankannya. Untuk Menemukan Kecocokan Pasar Produk, Untuk Mendapatkan Bukti Konsep, Untuk Mendapatkan Daya Tarik. Jika Tidak, Tidak Ada Bisnis Yang Bisa Anda Bangun Karena Setiap Bisnis Membutuhkan Modal. Jadi itu Adalah Hal Terbesar BaTi Saya, Toko Altshare, Dan Juga Betapa Berbedanya Setiap Pendiri. Saya pikir itu adalah sesuatu yang berbeda. BANAKE PENDIRI YANG DATANG PADA TAHUN 2020, DAN 2021 DENGAN NIAT HANYA UNTUK MENGGALANG DANA. Jadi banyak dari mereka yang menunjukkan kepada saya tabel perbandingan dari pasar lain, yang mungkin tidak berlaku di indonesia, terutama seperti, jelas india, cina, dan amerika serikat adalah pasar yang jaara lebih besar dan orang-orang dialah secara budaya Bukan? Tapi di Saat Yang Sama, Ada Hal Yang Saya Pelajari Juga, Tapi Tentu Saja, Ada BeBerapa Pendiri Yang Masih, Seperti, Benar-Benar Baru Memulai. DENGAN NIAT YANG BENAR, YAITU MEMBANGUN SESUATU, MENGIDENTIFIKASI MASALAH, DAN MENCOBA MEMECAHKAN MASALAH TERSEBUT DENGAN PERUSAHAAN MEREKA.

(06:24) Jeremy AU:

Ya, Tahun 2020 Adalah Tahun Yang Sangat Panas, Bukan? Dan Saya ingat, Indonesia Sangat Panas Di Tahun 2020. Jadi, Begitu Banyak Perusahaan, Begitu Banyak Pendiri, Dan Juga Banyak Valuasi Yang Naik Cukup Tinggi Selama Jangka Waktu TerseBut. Dan Banyak Orang Juga Mulai Melakukan Angel Investing Pada Saat Itu. Jadi Itu, Mungkin Terlalu Banyak Waktu Di Rumah Mungkin. Jadi, Anda Tahu, Saya Kira, Dari Sudut Pandang Anda, Apa Saja Dinamika Yang Anda Lihat Dari Pasar Indonesia Pada Tahun 2020 Dibandingkan Dennan Saat Ini?

(06:50) Fandy Cendrajaya:

Saya Rasa Banyak Orang Yang Sangat Bearish Sekarang, Bukan? Banyak Tesis Investasi Yang Telah Berubah. APA Yang Sangat Panas Di Tahun 2020, 2021 Tidak Sepanas Hari Ini. Dan. Bahkan Perusahaan Modal Ventura Pun Lebih Tenang Saat Ini, Bukan? Dalam Hal Fokus Sektor Pada Masa Lalu, Kami Sangat Fokus Pada Apa Pun Yang Dapat Menghasilkan GMV Yang Besar Karena Pada Saat itu Tesisnya Jelas GMV Yang Besar, Ukuran Pasar Yang Besar. Jika Anda Hanya Mengkonversi Sebagian Kecil Dari Itu, Akan Ada Perusahaan Dennan Pendapatan Seratus Atau 200 Juta Dolar, Tetapi Itu Tidak Terjadi.

Dan Saat Ini, Banyak Orang, Termasuk Saya Sendiri, Mencari Sesuatu Yang Lebih Nyata. Benar, Kan? Seperti Pendapan ng Dan Bahkan Seperti Tahap Pra-seed Saat Ini. Lihatlah banyak perusahaan yang memiliki ebitda positif, dan menurut saya itu bagus, Bukan? Saya Pikir Memang Seharusnya Begitu. Karena Ketika anda Berbicara Tentang Inovasi Nyata, Inovasi Teknologi, Pertanaan Pertama Adalah apakah Talenta-Talenta Yang Ada Sudah Siap Untuk Membuat Sesuatu Yang Berskala Global? Karena Ketika anda Berbicara Tentang Teknologi, Itu Harus Global. Kami Tidak Menggunakan, Misalnya. Microsoft Yang DiBuat Di Indonesia, Bukan? Kami Menggunakan Microsoft. Itu Sudah Pasti Microsoft. Banyak Perangkat Lunak Yang, Kapan Pun anda Membuat Label, Harus Berskala Global.

Jadi Ketika Kita, Ketika Saya Melihat Indonesia, Indonesia Adalah Negara Yang Digerakkan Oleh Komoditas, Negara Yang Digerakkan Oleh Konsumen, Sangat Konsumtif. Jadi Masuk Akal Jika Banyak Investasi Saat Ini Yang Lebih Didorong Oleh Konsumen Lebih Banyak Di Bidang Pertanian, Karena Di Situlah Kekaya Indonesia. Jadi, Menurut Saya Koreksi Pasar, Dinamika Pasar Saat Ini Adalah Bukti Bahwa Pasar Lebih Berkelanjutan Dalam Jangga Panjang.

(08:12) Jeremy AU:

Dan Juga anda, Anda Menyebutkan Bahwa, Anda Tahu, para Pendiri Pada Saat Itu Sangat Banyak Menggunakan Pembanding, Bukan? Jadi Pembanding Global Dan Fokus Pada Penggalangan Dana. Apakah menurut anda sentimen tersebut telah berubah di antara para pendiri saat ini?

(08:23) Fandy Cendrajaya:

Saya rasa beberapa pendiri masih melakukan hal tersebut. Maksud Saya, Memang Benar. Pembanding Memang Masuk Akal Untuk Beberapa Sektor, Bukan? Namun untuk sebagian besar, Bagi saya pribadi, saya tidak terlalu, saya pikir itu adalah hal terakhir yang saya lihat hanya karena sendiri pernah menjadi pengusaha, pengusaha kecil, dan saya sangat, saya cukup realistis, Bukan? Pembanding tersebut adalah semacam di mana anda berharap untuk berada di pasar semacam itu. Jadi Mungkin Tidak Bisa Diterapkan Untuk Konteks Lokal. Tapi Kemudian Saya Pikir Banyak Pendiri, Biasanya Yang Belum Pernah Menjadi Operator Cenderung Lebih Sering Menggunakannya. Ya.

(08:55) Jeremy AU:

Ya, Bagaimana Seharusnya Seorang Pendiri Menggunakannya? Maksud saya, Tentu Saja, Itu Masuk Akal. Saya pernah melakukan itu sebelumnya ketika saya masih menjadi penggalang dana. Maksud Saya, Saya Akan Mengatakan Ini Adalah Pembanding Di Amerika Serikat. Tentu Saja, Pada Saat itu seed sedang membangun sebuah perusahaan di Amerika serikat, Bukan? Jadi Saya Membandingkannya Dennan

(09:06) Fandy Cendrajaya:

Ini Jauh Berbeda.

(09:08) Jeremy AU:

Ini Seperti Tidak Terlalu Buruk, Bukan? Hei, Ketika Boston, New York, Ini Adalah SF, Tapi Tentu Saja Sekarang Sudah Seperti Singapura, Indonesia, Entahlah, Hong Kong, Cina, Tolok Ukur Global. Benar. Tapi menurut anda, Bagaimana seharusnya orang-orang membicarakan hal itu? Saya Kira.

(09:20) Fandy Cendrajaya:

Hanya Dalam Hal Cara Kerjanya Di Pasar Tertentu, Benar, Konteks Tertentu Itu Sangat Berbeda. Jadi, Itu Adalah Sesuatu Yang Harus Benar-Benar Diperjelas. Saya Pikir, Misalnya, Bagaimana Cara Kerjanya Di India, Bagaimana Cara Kerjanya Di Amerika Serikat, Bagaimana Cara Kerjanya Di Cina. Banyak, Misalnya, Banyak Orang Yang Membangun Perdagangan Sosial. Jelas, Di Cina, Pinduoduo Dan Lainnya Telah Sukses Besar. Dan Ketika anda Menerapkannya di Indonesia, Sejauh ini Belum Ada Yang Berhasil Untuk Kategori Tertentu, Bukan? Jadi Jelas Tidak Terlalu Bisa Diterapkan. Tapi di Saat Yang Sama, apakah itu Berarti Social Commerce Adalah Model Bisnis Yang Buruk? Tidak, Menurut Saya Tidak. Menurut Saya, Ini Hanya Tergantung Pada Kategori Yang Anda Masuki. Jadi, Anda Harus Menerapkannya, Bukannya Seperti, Hei, Pintoto Berhasil di Sini. Itu Harus Bekerja di Indonesia.

(09:56) Jeremy AU:

Ya, saya Pasti Pernah Mendengarnya.

(09:57) Fandy Cendrajaya:

Ya. Metode X. Seperti, Perdagangan Cepat Pada Tahun 2021.

(10:02) Jeremy AU:

Oh, Panas Sekali, 2021.

(10:03) Fandy Cendrajaya:

Benar, Kan? Ya.

(10:04) Jeremy AU:

Saat itu Sangat panas. Saya Juga Selalu Merasa Bingung.

(10:06) Fandy Cendrajaya:

Maksud saya, Pada saat itu, itu seperti gorila, dan saya pikir ada satu lagi, Bukan? Ada Yang Bernilai Miliiaran Dolar, Jadi Sekarang Zepto, Tentu Saja, Baru-Baru Ini Masih Mengumpulkan Modal Dalam Jumlah Besar. Jadi Saya Pikir Banyak Investor, Termasuk Saya, Berinvestasi Dalam Perdagangan Cepat Saat Itu. Saat itu Sangat Sibuk. Itu Hanya Berdasarkan Perbandingan, Bukan? Saya Rasa Tidak Ada Yang Bisa Mengatakan Sebaliknya.

(10:26) Jeremy AU:

Ya. Dan Saya Rasa Bungian Yang Sulit, Seperti Yang Anda Katakan, Adalah Anda Melakukannya Dengan Pembanding, Tapi Kemudian Dengan Analogi, Bukan? Namun, Jika Pasar anda Adalah Amerika Serikat, Tingkat Satu, Dan Kemudian Seperti Kota Tingkat Satu, Seperti Sf Atau New York, Maka anda Bisa Melihat Pdb Per Kapita. Anda Masuk Ke Desain Perkotaan, Dan Kekuatan Pasar Lokal Bisa Sangat Berbeda. Ya, Orang-Oang QuickCommerce Benar-Benar Kesulanan Karena Ternyata Nilai Keranjangnya Sangat Berbeda, Bukan? Cukup Sulit Untuk Menghasilkan Uang Jika anda, Memindahkan Sekantong Beras, Anda Tahu, Jadi, Anda Tahu, Itu Sangat Berat, Sangat Besar, Dan Itu Adalah Satu Kantong Beras. Itu tidak Bisa Menghasilkan uang. Setidaknya anda Bisa Menagih Ke Peliban, Bukan? (11:02)

(11:02) Fandy Cendrajaya:

Ya. Dan Sasalnya, Sebenarnya, Untuk Menambahkan Hal Itu, Saya Pikir Termasuk Saya Sendiri, Melihat Perbandingannya, Saya Hanya, Pada Saat Itu, Tidak Melihat Hal-Hal Terlalu Dalam, Hanya Berpikir Bahwa Itu Akan Berhasil Juga, Bukan? Mungkin itu Masih Bisa Berhasil, Tidak Pernah Mengatakan Tidak Pernah, Saya Kira, Tapi Jelas, Seperti Yang Anda Sebutkan, Orang-Orang Mengalami Kesulanan. Dan Ketika Ada Pembanding Tersebut, Ketika andA Terlalu Fokus Pada Hal Itu, Anda Cenderung Menjadi Bias, Terlepas Dari Jumlah Riset Yang Anda Lakukan. ANDA HANYA AKAN MENGAKAN, OH, INI BERHASIL DI PASAR INI. Lihatlah Jumlah Dana Yang Mereka Kumpulkan. Mungkin Bisa Berhasil Di Pasar Kita Juga.

Jadi saya pikir di situlah Bagi saya pribadi, saya telah belajar untuk melihat pembanding dan mulai mengabaikannya hanya karena ia bekerja di Sana, Bukan berati agar saya tidak menjadi terlalu bias dalam hal bagaimana saya mengulas sebuah INI.

(11:41) Jeremy AU:

Ya, saya rasa salah satu versi yang saya lihat berhasil. Maksud saya, saya tidak mengatakan bahwa ini adalah kesuksesan yang hebat, besar, anda tahu, breakout, tetapi seas melihat bahwa satu kategori produk yang cocok untuk perdagangan cepat adalah seperti rokok dan vape karena nilainya tinggi. Ukurannya Kecil. Mudah Dibawa-Bawa. Dan Ketika Orang Menginginkannya Sekarang. Jadi, cukup menarik untuk melihat bahwa beberapa produk dapat masuk ke dalam rantai nilai Tersebut dalam arti itu juga.

Yang Menarik Adalah, Tentu Saja, Baig AnNa Sendiri, Kopital, ANDA MEMBANGUNNYA DENGAN TESIS INVESTASI YANG BERFOKUS PADA PARA PENDIRI TAHAP AWAL. Bisakah anda ceritakan sedikit tentang hal-hal apa saja yang membedakan kopital dennan vc fund lainnya?

(12:12) Fandy Cendrajaya:

Saya rasa hal yang membedakan Kopital adalah saya selalu mengatakan hal ini kepada orang-orang, Kami Bukan Perusahaan Dengan Nilai Tambah. Kami mencoba untuk, ya, Kami tidak, Kami Mencoba untuk tidak terlalu banyak berjanji dan saya rasa ekuitas kami akan mencerminkan bahwa kami tidak mencari ekuitas dua digit. Kami Mencari 3 Sampai 4, Maksimal 3 Sampai 7%, Karena Itu Mudah-Mudahan Mencerminkan Jumlah Pekerjaan Yang Akan Kami Lakukan Dan Kami Tidak Melakukan Doble Down Dalam Hal Berinvestas Sinyal Buruk Kepada Perusahaan Yang Tidak Kami Investasikan, Karena Jika anda Melakukan Dobleng Down Secara Otomatis anda Akan Lebih Fokus Dalam Membantu Perusahaan Tersebut Dibandingkan Dengan Perusahaan Hal itu mungkin akan mengembbalikan dana anda, atau setidaknya anda berharap itu akan terjadi. Jadi Itulah Perbedaannya. Dan Juga Mitra Saya.

Jadi Partner Saya Adalah Pendiri Kopi Kenangan. Salah satu Unicorn f & b pertama di Asia tenggara. Dan Pendirinya Juga Dulunya Adalah Seorang Pengusaha. Dia dulu menjalankan startup furnitur b2c. Ya. Jadi Memiliki Operator Di Dunia Teknologi Yang Sudah Berhasil. Berhasil Dalam Artian Mereka Telah Berkembang Ke Skala Tertentu, Dan Mampu Membangun Perusahaan Selama 10 Tahun Terakhir. Saya rasa hal itu menonjol dalam jenis nasihat yang dapat diberikan oleh mitra seasada generasi pengusaha berikutnya.

(13:20) Jeremy AU:

Ya. Bagaimana Kau Bertemu Dengannya?

(13:21) Fandy Cendrajaya:

Jadi saya bertemu seperti yang saya sebutkan sebelumnya, saya bertemu edward pada tahun 2016 ketika saya baru saja lulus sekolah. Dan Kemudian Saya Pikir Akhirnya Memperkenalkan Saya Kepada James Dan Akhirnya Empat Tahun Terakhir, Tiga, Empat Tahun Ketika Kami Memulai Angel Investing, Sejak Kami Memulai Angel Investing, Kami Menjadi LeBih Dan Dan Saatulah Dana Ini.

(13:39) Jeremy AU:

Ya, Bagaimana anda Merumuskan Diferensiasi Dari Rekssa Dana Yang Satu Ini? Karena Ini Tidak Sama Dennan Rekssa Dana Yang Lain Kan? Jadi, Anda Kembali fokus Pada Cek Pertama, Investasi Minoritas, Tidak Ada Kelanjutan Bagaimana Anda Menyusun Tesis Ini?

(13:50) Fandy Cendrajaya:

Karena Kami Menyadari Bahwa Jalan Keluar Di Asia Tenggara, Semakin Besar, Jelas Semakin Sulit. Saya Pikir Ketika Kita Melihat. Jika Kita Memiliki Terlalu Banyak Saham, Misalnya Kita Memiliki 25% Saham Di Perusahaan Bernilai Miliiaran Dolar, Satu-Satunya Tempat Untuk Keluar Dari Posisi Tersebut Adalah Nasdaq, Bukan? Saya rasa ipo publik lokal di indonesia tidak dapat menyerap dana keluar seperti itu. Dan Jelas Di Awal, Jelas Dalam Pengalaman Investasi Kami Sebelumnya, Kami Masuk Cukup Awal Dan Kami Telah Berhasil Keluar Dari Beberapa Posisi Dengan Cukup Cepat Setelah Itu, Karena Kami Percaya Bahwa Secondary Akan Terjadi PARUSHAAN YANG MEMILIKI ARUS Kas Yang Positif, Terlepas Dari Lingkungan Pasar Apa Pun, contohnya adalah Kami Berinvestasi Di Perusahaan Ini, Bukan? Startup karena merek konsumen dan mereka menguntungkan paala saat itu harus destikan untuk benar-benar mengambil uang sami dan saya pikir dalam waktu enam atau tujuh bolan mereka menerima tawaran lagi dan jelas sebaga Sendirinya, Mereka Tidak Akan Menginginkan Terlalu Banyak Pengenceran Di Putaran Utama.

Jadi, Saat Itulah Peristiwa Keluar Terjadi, Tetapi Tentu Saja, Jika anda Memiliki 10, 20, 30% Ekuitas di Sebuah Perusahaan, Anda Masih Bisa Keluar. Meskipun Peristiwa Seperti itu Mungkin Terjadi, Anda Dapat Keluar Dari Semua Posisi Anda Hanya Karena Itu Akan Membuat Perusahaan Terlihat Buruk, Bukan? Secara Publik, namumuhunan na si Besar Akan Keluar. Jadi di situlah kami membuat ekuitas yang lebih kecil hanya karena kami ingin gesit dalam hal keluar. Seperti Pendiri Tadi, Karena Mereka Tidak ingin Terlalu Terdilusi, Tapi Kemudian Investor Berikutnya Yang Masuk, Kami Pikir Mereka Akan Melakukannya. Mereka Akan Sangat Membantu Orang-Oang Ini. Kami Berpikir, HEI, Mengapa Tidak? Mengapa Tidak Mengambil Saham Kami, Bukan? Kami Telah Mendapatkan Beberapa Keuntungan Dan Kami Percaya Bahwa Dennan Adanya Orang-Orang Ini, Dennan Persyaratan Ekuitas Minimum Mereka, Mereka Akan Dapat Membawa Perusahaan Ini Ke Tingkat Berikutnya, Dan Akhirnya Mereka Berhasil.

(15:30) Jeremy AU:

Saya Pikir Ini Sangat Menarik Karena Kita Berbicara Tentang Dua Hal, Bukan? KITA BERBICARA TENTANG LINGKUNAN YANG ADA DAN BAHWA HAL INI TIDAK BAGUS DI ASIA TENGGARA. Dan Yang Kedua, Apa Yang Harus Dilakukan untuk Mengatasinya, Bukan? Yaitu Kelincahan. Mari Kita Bahas Yang Pertama Terlebih Dahulu. Seperti, Mengapa Pintu Keluarnya Tidak Begitu Bagus? Dan Saya Mengatakan Ini Karena Saya Mengobrol Dennan Seorang vc Baru-Baru Ini. Dan vc Tersebut Berkata, Oke, Hal Terakhir Yang ingin Saya Bicarakan Di Ruang Publik Adalah. Kurangnya Jalan Keluar di Asia Tenggara. Dan Saya Seperti, Ya, Maksud Saya, Itu Seperti Gajah di Dalam Ruangan, Bukan?

Itulah Mengapa Semua Orang Mengajukan Pertanaan Sekarang, Setidaknya Di Ruang-Ruang Pribadi Di Beberapa Ruang Publik. Jadi, Menurut Anda Apa Yang Sedang Terjadi Dari Sudut Pandang Anda? Dan Saya Juga Senang Untuk Berbagi Dengan Anda.

(16:03) Fandy Cendrajaya:

Maksud Saya, Di Ruang Publik, Setidaknya Di Indonesia, Tidak Terlalu Banyak Investor, Investor Ritel Di Pasar Publik, Bukan? Dan Itulah Mengapa Kapitalisi Pasar Di Pasar Publik Tidak Terlalu Berkembang Dibandingkan Dennan Bursa Saham Di Amerika Serikat Atau Negara Lain. Saya Rasa Orang-Oang Jelas, Saya Rasa Banyak Startup Yang Mencoba Memecahkan Masalah Ini. Saya Rasa Indonesia Memiliki Kekurangan, Atau Dennan Kata Yang Lebih Baik, Kurangnya Akses Terhadap literasi Keuangan. Dan Dengan Banyaknya Platform Investasi Saham Yang Sedang Naik Daun, Mereka Telah Banyak Membantu Dalam Hal Mengedukasi para namumuhunan na Pemula. Namun, Menurut Saya, Kurangnya literasi keuangan masih belum cukup.

(16:38) Jeremy AU:

Saya rasa itu juga benar, Bukan Hanya di Indonesia, Bukan? Tapi Saya Rasa Singapura, Thailand, Semua Bursa Sahamnya Juga Sangat Kecil, Jujur Saja. Jadi, Ini Bukan Hanya Masalah Indonesia, Bukan? Dan Menurut Saya Bagian Yang Sulit Adalah, Sulit Untuk Memiliki Pencatatan Saham Bernilai Miliiaran Dolar, Menurut Saya, Di Platform-platform Ini Juga. Dan Bahkan Jika Nilainya Lebih Kecil, Juga Cukup Sulit Untuk Mendapatkan Minat Ritel Yang Cukup. Jadi, saya pikir satu-satunya yang bis saya pikirkan adalah dua orang yang sudah go public yang menurut saya ada di bursa efek indonesia, kan, yang mungkin terlihat cukup layak, buukan? Menurut Saya, Salah Satunya Adalah Gojek, Goto, Dan Juga Bukalapak. Bagaimana Pendapat anda tentang itu? Ya.

(17:07) Fandy Cendrajaya:

Jelas Sahamnya Sudah Turun Banyak, Bukan? Sasalnya, Tetapi Jika Ada Perusahaan Teknologi Yang Sebenarnya, Saya Akan Mengatakan Seperti, Pergilah Ke Perusahaan Teknologi Yang Sebenarnya, Bukan? Mereka Telah Membuat Hidup Kita Jauh Lebih Mudah. Saya tidak Menghabiskan Waktu, Tidak Ada Satu Hari Pun Yang Saya Lewatkan Tanpa Menggunakan Gojek, Menurut Saya Pribadi. Saya Adalah penggemar berat aplikasi ini. Jadi, Jika Gojek Tidak Dapat Memiliki Valuasi Yang Tinggi, Bagaimana Dengan Perusahaan Lain? Mereka Berada di Posisi Teratas, Bukan? Dan Saya Rasa Di Ekosistem Teknologi Indonesia, Kita Akan Pergi Ke Mana Pun Gojek Akan Pergi, Goto Akan Pergi Dalam Waktu Dekat Untuk, Tentu Saja, Agar Pasar Bisa Bangkit Kembali, Goto Juga Harus Bangkit Kembali.

(17:40) Jeremy AU:

Ya, Ini Bukan Pasar Yang Mudah. Maksud saya, saya rasa grab juga memiliki daftar saham yang relatif tinggi di bursa as.

(17:46) Fandy Cendrajaya:

Saya rasa hal ini cukup berbeda. Saya rasa salah satu alasan mengapa saham grab tidak sekuat yang seharusnya, atau nilainya turun drastis, adalah karena omong kosong yang jelas-jelas terjadi di as. Saya Rasa Investor Ritel bilang Tidak Tahu Banyak Tentang Asia Tenggara. Saya rasa grab akan memiliki ipo yang lebih kuat jika dilakukan di bursa saham asia tenggara.

(18:07) Jeremy AU:

Benar. Ya. Ya, jadi ini menarik karena saat ini saya pikir grab memiliki siskitar dua Kali lipat nilai perusahaan saat ini dalam hal valuasi untuk go-jek dan kemudian grup sea sebenarnya silalu mengatakan kepada orang-orang Bahwa sebenarya dua kali lipad dari grup. Jadi, Anda tahu banyak orang yang membandingkan grab dan go-jek dan seperti, ya, sea adalah yang tertingi Menyebabkan Dinamika Itu, Yang Mana. Oke, Jika Ada Banyak Exit, Maka Tidak Banyak Investor Yang Berada Di Tahap Pertumbuhan, Bukan? Seri C, Seri D, Seri E. Dan Jika Demikian, Itu Menyulitkan Orang-Orang Seri A, Kan? Dan Orang-Oang Seri B. Dan Kemudian Itu Menyulitkan Orang-Oang Binhi Serta Orang-Oang Pra-seed. Jadi Semuanya Berjalan Mundur, Bukan? Jadi, Menurut Anda, Bagaimana para Pendiri Harus Memikirkannya Jika Jalan Keluarnya Tidak Sebesar Pasar?

(18:49) Fandy Cendrajaya:

Berhati-Hatalah Dennan Valuasi. Kami Berbicara Tentang Bagaimana Pada Tahun 2020, Dan 2021, Kami Memandang Valuasi Pasca-unges Sebagai Metrik Keberhasilan. Kita Seharusnya tidak Melakukan itu lagi. Kita Harus Meningkatkan Apa Yang Kita Butuhkan Dennan Valuasi Sekonservatif Mungkin, Hanya Karena Lanskap Keluar. Kita Harus Bekerja Mundur. Jika Kita Merasa Bahwa Perusahaan Kita Dapat Mencapai $ 500 Juta, Mungkin Putaran Terakhir Yang Anda Inginkan Untuk Menggalang Ekuitas Swasta, Sebelum Akhirnya Go Public Atau apa Pun Itu, Adaalah $ 100 Juta Karena Tagapigil Terakhir Harus Mendapatk Terseebut. Jadi, Bekerjalah Secara Mundur, Dan Pra-Tahap, Saya Akan Selalu Merekomendasikan Orang Untuk Tidak Pergi Di Atas 10 Juta Hanya Karena Jika Anda Bekerja Secara Mundur, Akan Sangat Sulit Jika Anda Menggalang Di Usia 20 Atau 30. Sudah Ada Kisah Galang di usia 20 tahun, tetapi anda masih bisa membangun penilaian di tahun berikutnya. Lebih Sering Daripada Tidak, Semakin Rendah Valuasi, Semakin Baik Bagi para Pendiri Dan Pengenceran Dijaga Seminimal Mungkin.

(19:46) Jeremy AU:

Ya, saya rasa itu Sangat menarik untuk didengar. Dan Jelas, Saya Rasa Beberapa Pendiri Akan Berkata, Oke, Anda Tahu, Fandy Dan Jeremy, Anda Mengatakan Hal Ini Karena Anda Mencoba Untuk Mendapatkan Nilai Valuasi Yang Besar. ANDA MENGINGINKAN VALUASI YANG RENDAH. Jadi Anda Memiliki Sebagian Besar Perusahaan Atau Sebagainya. Lalu Bagaimana Kita Harus Memikirkannya Dari Sudut Pandang Anda? Saya Juga Senang untuk Menyumbangkan Pemikiran Saya.

(20:02) Fandy Cendrajaya:

Benar. Jadi Yang Selalu Saya Katakan Kepada para Pendiri Adalah, Hei, Lihat, Kita Bisa Keluar Dan Kita Bisa Mengikuti Setidaknya Untuk Kopital, Bukan? Ya, Setidaknya Kita Bisa Keluar Jika Kamu Tidak Berhasil, Dan Kita Tidak Melakukan Investasi Lanjutan. Penyelasan Kepentannya Sebenarnya Sama Dennan para Pendiri Sebagai Investor Tahap Awal. Kami tidak berusaha mengambil lebih banyak ekuitas anda, tetapi kami ingin anda beekerja dennan sangat baik agar kami dapat memiliki pangalawang exit atau Bahkan kami dapat terus bersama anda dan pana akhirnya melakukan penawaran umum atau diakuisi. Jadi, Saat Masuk Dan Juga Dalam Hal Ekuitas Kami, Kami Tidak Mengambil Terlalu Banyak Ekuitas untuk Kami Agar Bisa Menjadi Masalah Dalay Jangga Panjang.

(20:35) Jeremy AU:

Menurut saya, Yang Menarik Adalah Dari Sudut Pandang Saya, Cara Lain Yang Akan Saya Lakukan Untuk Mengatasi Kekhawatiran Itu, Dan Saya Pikir Itu Adalah Kekhawatiran Yang Jujur, Persis Seperti Yang Anda Katakan. Mungkin satu-satunya hal yang ako saya katakan adalah, hei, Kami tidak mengatakan memiliki valuasi yang lebih rendah hanya untuk mendapatkan valasi yang rendah, tetapi kami juga mengatangan cobalah untuk mengumpulkan dana sekecil mungkan danar-benar fokus fokus fokus Untuk membangun bisnis, Bukan? Karena Dalam Hal Ini, Pada Dasarnya anda Pada Dasarnya Tidak Terlalu Mencairkan Diri Anda Sendiri, Dan Anda Juga Masih Memiliki Kontrol Yang Lebih Besar, Bukan? Dan memberi diri anda lebih banyak keuntungan dalam jangga menengah dan panjang. Terus Terang Saja, Ketika Saya Masih Menjadi Seorang Pendiri, Saya Sangat Buruk Dalam Hal Ini. Maksud Saya, Ketika Saya Masih Menjadi Seorang Pendiri, Saya ingin Valuasi Yang Lebih Tinggi.

(21:07) Fandy Cendrajaya:

Yup.

(21:08) Jeremy AU:

Aku tidak tahu. Begitulah Caraku Bernegosiasi. Aku tidak tahu. Pokoknya, Muda dan Bodoh di Pihakku,

(21:12) Fandy Cendrajaya:

Ada, Maksud Saya, Saya Juga Akan Melakukannya. Saya Kira Jika Saya Adalah Seorang Pendiri.

(21:14) Jeremy AU:

Ini Adalah Saran Yang Mudah untuk Diberikan, Tetapi Sangat Sulit. Saya rasa ketika saya berada di langa, sulit Baga untuk melakukannya. Namun saya pikir apa yang menarik sebagai hasilnya, adalah alasan mengapa kita membicarakan hal ini juga, adalah dapat jika anda memiliki valasi yang rendah, ata dapat membawa orang-orang yang tepat sampa Akal, Tentu Saja, Apa Yang Ada Coba Lakukan Adalah Mencoba Dan Memberikan Diri Anyan Sebaga Pendiri Kelincahan Untuk Keluar Yang Juga Memberi Anda Sebagai Kopital, Kelincahan Untuk Keluar Juga Karena Anda Tahu, Ata Bisa Melakangkya Hati-hati. Mari Kita Bahas Tentang Itu. Jadi Bagaimana Pendapat anda Tentang Strategi Ini?

(21:42) Fandy Cendrajaya:

Kami Sangat Bersemangat Dengan Strategi Ini. Jelas, saya pikir ini adalah waktu yang tepat Bagi kami untuk meluncurkan strategi tersebut. Valuasi Telah Turun Banyak. Dan Ada Beberapa Pendiri Dengan Niat Yang Tepat Yang Sedang Membangun Bisnis Sekarang. Dan juga untuk menambahkan poin anda, jika anda membawa orang yang tepat pada hari pertama, da mungkin tidak memerlukan banyak penggalangan dana. Pada Akhirnya, Tujuannya Di Sini Adalah, Seperti Yang Anda Sebutkan, Membangun Bisnis Yang Berkembang Secara Berkelanjutan. Dan Ketika anda Adalah Sebuah bisnis yang Berkembang Secara Berkelanjutan, Akan Selalu Ada Pembeli, Terlepas Dari Sektor Apa Pun Yang Anda Geluti. Saya rasa itulah yang harus menjadi tujuan utama dan waktu yang lebih baik daripada hari ini.

(22:11) Jeremy AU:

Ya. Dari Sudut Pandang Anda, Saya Pikir Apa Yang Kita Lihat, Misalnya, Ada Artikel Yang Keluar Beberapa Bulan Yang Lalu, Seperti Jika Perikanan Memiliki Transaksi Baru-Baru Ini, Dan Kemudian Beberapa Orang Dapat Menjual Sekunder. Jadi Maksud Saya, Jelas Para Malaikat, Beberapa Dari Mereka Mencairkan Seluruh Dana, Mereka Menaruh 50% Dan Menjualnya Dan Mereka Tetap Menyimpan 50%.

(22:28) Fandy Cendrajaya:

Cara Kami Memikirkannya Adalah, Dari Sudut Pandang Dana, Perspektif Dana Saya Adalah Kami Harus Selalu Mengutamakan Kepentuman LP, Yang Jelas, Bahkan Jika Ada Banyak Keuntungan Bunga, Tiba-Tiba Stagnan di Sana? Banyak Sekali, Dan Akan Sangat Bijaksana, Setidaknya BaTi Saya, Sebagai Manajer Investasi Untuk Mengambil Jalan Keluar Terlebih Dahulu Setiap Kali Ada Kesempatan, Bukan? Karena anda tidak akan pernah tahu apa yang akan terjadi di masa depan. Itulah yang Selalu saya Sarankan kepada para Pendiri, Kapan Pun Ada Kesempatan, Tidak Ada Yang Menyuruh anda Untuk Keluar Sepenuhnya. Tapi ini adalah perusahaan anda. ANDA TIDAK INGIN HANYA MASHASILKAN UANG DARI GAJI ANDA. Jika anda ingin Melakukan itu, Anda Harus Mencari Sesuatu Yang Lebih Stabil. Dan Kehidupan Sebagai Pendiri Adalah Kebalikan Dari Kehidupan Yang Stabil. Ketidakstabilan Setiap Hari Dalam Hidup Anda. Jadi Ada Kemungkkinan untuk Keluar, Seperti yang saya terapkan pa diri saya sendiri, saya mengatakan kepada para pendiri, hei, mungkin ata harus mengambil sejumlah uang dari meja.

(23:18) Jeremy AU:

Ya. Hal ini Sangat Penting Karena Ekuitas Tidak Memungkinkan ANDA UNTUK MEMBAYAR TAGIHAN, MISMERI MAKAN ANAK, ATAU MEMBELI RUMAH. Jadi Semua Ini Adalah Hal Yang Sulit Untuk Dikatakan, Tetapi Ini Adalah Kenyataan Yang Tidak Menyenangkan. Adakah kebiasaan atau hal menarik yang ata perhatikan, setelah anda melakukan anghel na namumuhunan sa dan sekarang anda melakukanan sesuai vc profesional, adakah kebiasa atau sesuatu yang spesial tentang pasar indonesia yang harus dipikirkan oleh orang-orang?

(23:38) Fandy Cendrajaya:

Hanya Saja, para pendiri di sini berasal dari latar belakang yang sangat berbeda. Menurut saya, para pendiri yang berhasil di sini memiliki niat yang sangat khusus, dan mereka mengetahui pasar dengan sangat baik. Mereka Adalah para Pendiri Yang Biasanya Berhasil. Di mana lagi? Tentu Saja, Saya Pikir Di Pasar Lain, Ada Beberapa Jenis Pendiri Yang Berasal Dari Latar Belakang Yang Lebih Baik. Saya Akan Mengatakan Bahwa Mereka Mungkin Memiliki Peluang Yang Sama Atau Lebih Tinggi Untuk Sukses. Menurut Saya, Indonesia Adalah pasar di mana anda Harus Sangat Terlokalisi, Jaringi Lokal, Konteks Lokal. Dan Anda Harus Benar-Benar Mampu, Saya Tidak Tahu Bagaimana Cara Mengatakannya, Tapi Saya Rasa Ada Kualitas Tak Berwujud yang Anda Butuhkan Untuk Bisa Sukses Di Indonesia.

(24:13) Jeremy AU:

Benar. Apakah hal tak berwujud itu?

(24:13) Fandy Cendrajaya:

Ini Adalah Catatan Yang Sangat Berbeda. Saya Rasa Saya Akan Menyebutkan Pendiri Ini. Pendiri Fit Hub Sangat Mengesankan Bagi Saya, Misalnya. Kami Memiliki Bisnis Tradisional Dan Pendirinya Tidak Pernah Memiliki Latar Belakang Konsultan Perbankan, Namun Jelas Sangat Paham Bisnis, Sangat Komersial. Dan Itulah Mengapa Bisnis Ini Terus Berkembang Dari Waktu Ke Waktu, Bukan? Dia Telah Mampu Beradaptasi. Dia Telah Mampu Mempelajari Pasar, Jelas Menjadi Ahli Di Bidangnya, Dan Juga Melihat Kopi Kenangan Dengan Tipe Pendiri Yang Sama, Sangat Berjiwa Masa Lalu, Sebelum Memulai Di F&B, Tetapi Tidak Pernah Benar-Benar Bekerja Sebagai Konsultan.

(24:50) Jeremy AU:

Kedengarannya Bagus. Bisakah anda berbagi tentang saat-saat anda secara pribadi menjadi berani?

(24:53) Fandy Cendrajaya:

Saya Kira Ketika Saya Memulai Angel Investing Dan Saya Akan Mengatakan Bahwa Itu Secara Pribadi Adalah Saat Dimana Saya Mengambil Langkah Maju Dari Industri Tradisional Yang Lebih Aman. Sebelumnya, Bekerja di Industri Tradisional, Anda Sudah Tahu apa Yang Akan anda Dapatkan Setiap Hari. Tapi saya rasa rasanya sangat menggembirakan ketika saya pertama Kali melakukan mamumuhunan pertama seas ke dalam sebuah startup, menakutkan sekaligus menggembirakan. Jadi saya rasa itu adalah momen yang akan saya gambarkan sebagai momen yang berani, karena jelas investasi pertama itu membuka jalanagan saya untuk mencapai posisi seas sekarang. Semoga Hanya di Awal Perjalanan Investasi Saya, Tetapi Telah Membuat Saya Jatuh Cinta Pada Investasi Teknologi.

(25:28) Jeremy AU:

Bagaimana anda Menjadi Lebih Dewasa Sebagai Investor Sejak Investasi pertama hingga hari ini?

(25:32) Fandy Cendrajaya:

Saya Rasa Hanya Empati Dan Jujur Kepada para Pendiri. Saya rasa kejujuran Sangat Diremehkan Dalam Ekosistem yang Kita Miliki Saat Ini. Saya rasa banyak orang yang hanya melihat hal-hal seperti itu, dan saya juga merupakan Bagian dari itu. Katakan saja hal-hal yang ingin didengar orang, tetapi saya pikir sesuatu yang benar-benar membantu para pendiri atau namumuhunan lain adalah dennan selalu jujur.

(25:51) Jeremy AU:

Mengapa Hal Ini Diremehkan? Dan Mengapa Tidak Populer Di Asia Tenggara?

(25:55) Fandy Cendrajaya:

Mengambil hati beberapa orang dennan cara yang salah, namun di saat yang saling jelas cara anda mengatakannya bis bisa jadi syang mencolok, namun menurut saya ada beeberapa cara tertentu untuk menyampaikan pesan tersebut, di mana jika ata jujur, ata benar Nilai Tambah Bagi Orang Tersebut. Namun, Beberapa Orang Hanya Ingin, Ya, Tidak Semua Orang, Saya Pikir Banyak Dari Kita, Termasuk Saya. Terkadang Kita Hanya Ingin Menghindari Momen Cangggung Untuk Berterus Terang.

(26:14) Jeremy AU:

Yang Menarik Adalah Bahwa Anda Juga Merupakan Seorang Fund Manager Baru, Dan Berinvestasi Di Perusahaan-Perusahaan Berbeda Dengan Menjadi Fund Manager Dan Pemimpin, Bukan? Saya Hanya Ingin Tahu, Bagaimana anda Mengumpulkan Modal Dan Mempelajari Seluk Beluknya?

(26:28) Fandy Cendrajaya:

Saya pikir saya hanya pergi ke kumpulan lp yang saya rasa Bisa memberikan nilai Tambah. LP Kami Sebagian Besar Adalah Pemodal Ventura Dari Kawasan Ini, Yang Merupakan Investor Yang Lebih Tua Dari Kami. Saya hanya pergi dan mengatakan kepada mereka bahwa, hei, saya bisa menjadi mitra lokal anda di indonesia dan saya Bukan pesaing anda. Saya Benar-Benar Memuji anda Dan Mari Kita Bekerja Sama. Dan Mudah-Mudahan, Salah Satu Perusahaan Yang DIINVESTASIAN OLEH Kopital Dapat DIINVESTASIAN OLEH PERUSAHAAN ANDA PADA AKHIRNYA, ATAU ANDA Dapat Masuk Bersama KAMI. Saya pikir dengan begitu kita bis membuat ekosistem menjadi lebih baik bersama-sama, daripada saya mencoba melawan semua vc lainnya. Saya Pikir Sangat Penting Bagi Kami Untuk Membedakan Bahwa Kami Adalah Pre-seed, Seed Stage Focus Fund Dan Kami Hanya Ingin Melakukan Pre-Seed, Dan Seed Stage, Dan Ukuran Cek Kami Sebenarnya Hingga 300 Ribu. Jadi, Bahkan di Putaran Pre-seed, Biasanya Orang-Oang Mengumpulkan Dana Di Atas 500 Ribu, 500 Ribu Hingga Satu Juta. Jadi, Jika Kami Hanya Mengambil 300 Ribu, Ada Banyak Rung untuk Kolaborasi Dan Investasi Bersama. Jadi, Itulah Yang Biasanya Saya Katakan Kepada Orang-Oang Yang Berinvestasi Di Dana Kami, Hei, Anda Berinvestasi Di Kami, Dan Mari Bekerja Sama.

(27:24) Jeremy AU:

Bagaimana Rasanya Melempar Piringan Hitam?

(27:26) Fandy Cendrajaya:

Ini menakutkan karena saya pikir saya Sangat mengagumi mereka. Jelas, Banyak Dari Mereka Yang Saya Harapkan Bisa Menjadi Panutan Saya Di Masa Depan Untuk Investasi Tahap Awal Dan Adil, Dan Saya Pikir Mereka Semua Mungkin Lebih Pintar Dari Saya. Sangat Sulit Dan Menakutkan, Namun Saya Tahu Bahwa Itu Adalah Bagian Lain Dari Keberanian. ANDA HANYA HARUS TERJUN. ANDA TIDAK BISA MEMASUKKAN SATU KAKI KE DALAM DAN MENGELUARKAN SATU Kaki Lagi. ANDA HANYA PERLU TERJUN DAN MUNGKIN MENGERJAKAN TESIS ANDA.

(27:48) Jeremy AU:

Ya. Dan Kemudian Mari Kita Lihat. Luar Biasa. Saya tidak Sabar untuk Melihat Bagaimana hasilnya di masa depan. Untuk itu, saya ingin merangkum tiga hal penting yang bisa diambil dari percakapan ini. Pertama-tama, terima kasih banyak telah berbagi tentang indonesia, saya pikir itu sangat menarik karena kita tidak hanya berbicara tentang indonesia sebagai pasar, secara makro dan semuanya serba cerah, tetapi juga membandingkan apa yang kita lihat di tetapi Mana Kita Berada Saat Ini Di Tahun 2023, 2024, Juga Melihat para Pendiri, Pola Pikir, Jenis Bisnis, Dan Kuitas Yang Kita Coba Perhatikan. Jadi Saya Pikir Ada Banyak Realitas Yang Menarik Tentang Hal Ini.

Kedua, Terima Kasih Banyak Telah Berbagi Tentang Bagaimana Ata Mendirikan Kopital Dalam Hal Bagaimana Ata Bertemu Dengan Co-Founder Anda, Bagaimana Kopi Kenangan Modal untuk mewujudkannya dan Bagaimana anda menemukan ceruk pasar dan diferensiasi, Bukan? Jadi Dia Mengatakan Seperti, Hei, Kami Berkolaborasi Dengan Anda, Tidak Bersaing Dengan Anda, Tetapi Juga Kami Menyediakan, Untuk para Pendiri, Serangkaian Hasil Dan Nilai Tambaha Yang Berbeda Yang Dapatat Anda Berikan.

Terakhir, Terima Kasih Banyak Telah Berbicara Tentang Pintu Keluar Di Asia Tenggara. Bukan Pembicaranan Yang Mudah Karena Banyak Orang Yang Tidak ingin Membicarakannya, Dan Saya Pikir Ada Gajah Besar Di Dalam Ruangan untuk Para Ahli Di Ruangan Ini. Dan Kami Juga Berbicara Banyak Tentang Fakta Bahwa Belum Banyak Jalan Keluar, Tetapi Juga Fakta Bahwa Jalan Keluar Yang Kami Bicarakan Juga Memiliki Hubungan Dengan Bei, Bursa Efek Indonesia. Kami Berbicara Tentang Goto, Grab, Bukalapak, Dan Juga Sea Group, Bukan? Jadi saya pikir ini adalah percakapan yang menarik tentang reialitasnya, dan juga apa artinya Bagi para pendiri yang perlu memikirkan bagaimana mereka ingin berniat dan melakukan pendekatan untuk exit, tetapi juga bagi para funders ya membutuhkhannya, Bagaimana mereka exit juga. Secara Keseluruhan, Terima Kasih Banyak Telah Berbagi Pemikiran Anda, Fandy.

(29:21) Fandy Cendrajaya:

Terima Kasih Telah Menerima Saya, Jeremy.